2014年-世界发展银行全球_Bank_Capital_and_Systemic_Stability_42页_838kb

总结：Bank Capital and Systemic Stability

核心内容

本文探讨了银行资本对系统性风险的影响，分析了不同类型的资本在降低系统性脆弱性方面的作用。研究基于1998年至2012年间45个国家的1200多家上市公司银行的数据，采用多种方法衡量系统性风险，并考察了资本结构、监管框架及制度环境如何影响这一关系。

主要观点

• 资本质量与系统性风险：高质量资本（如Tier 1资本）能够有效降低系统性风险，而低质量资本（如Tier 2资本）可能具有相反的、不稳定的影响。
• 危机时期的效应：资本对系统性风险的影响在危机年份更为显著，尤其对于大型银行而言。
• 监管资本与风险权重：监管资本对系统性风险有显著的降低作用，但监管风险权重与未来资产波动性的关系较弱，尤其在大型银行中。
• 制度环境的影响：在拥有更完善的公共和私人监管机制、更透明的信息披露制度以及更慷慨的安全网的国家，资本对系统性风险的缓冲作用较弱。
• 监管改革的影响：2008年金融危机后的监管改革，如加强系统性监督、进行全系统压力测试和实施逆周期监管，有助于强化资本与系统性风险之间的联系。

关键信息

1. 系统性风险的衡量方法

• 条件风险价值（Covar）：衡量银行在处于困境时对整个银行体系风险的贡献。计算方式为：系统在银行处于特定分位数时的风险价值减去系统在正常状态下的风险价值。
• 边际预期缺口（MES）：衡量在系统性事件发生时，银行可能面临的资本短缺。MES计算为：当市场整体处于损失分布尾部时，银行的平均收益率。
• R-squared（Rsq）：衡量银行收益与其他银行收益之间的共变性，反映银行间的风险关联性。

2. 资本的定义与分类

• 风险加权资本：包括Tier 1资本、Tier 2资本和总资本（Tier 1 + Tier 2）。
  • Tier 1资本：由股东权益和永久非累积优先股组成。
  • Tier 2资本：包括混合资本、次级债务、贷款损失准备金和估值准备金。
• 非风险加权资本：基于总资产计算的资本比率，包括Tier 1、Tier 2和总资本。
• 其他资本指标：普通股比率（common / ta）和有形普通股比率（tangible / ta）。

3. 控制变量

• 银行规模：相对银行规模越大，系统性风险越高。
• 银行流动性：流动性越高，系统性风险越低。
• 存款依赖度：存款依赖度越高，系统性风险越低。
• 资产质量：贷款损失准备金越高，系统性风险越低。
• 业务模式：净贷款占比越高，系统性风险越低。
• 盈利性：盈利性与风险权重操纵有关。
• 制度变量：
  • 监管权力指数（0-14）：反映公共和私人监管的强度。
  • 存款保险制度：是否拥有显性存款保险和是否对存款人进行全额补偿。
  • 信用信息深度：反映私人监控能力。
  • 公共信用登记制度和私人征信机构的存在。
  • 银行评级覆盖率：反映信息透明度。
  • 审计要求：是否需要外部审计。
  • 披露要求：是否披露非履行贷款的利息或本金、是否要求合并财务报表、董事是否承担法律责任。

4. 实证结果

• 资本与系统性风险的负相关关系：总体资本比率与系统性风险呈显著负相关。
• Tier 1资本的显著作用：Tier 1资本对降低系统性风险有最强的效应。
• Tier 2资本的负面影响：Tier 2资本可能加剧系统性风险。
• 危机时期的效应增强：在危机年份，Tier 1资本对降低系统性风险的影响更大。
• 监管风险权重与资产波动性：监管风险权重与未来资产波动性相关，但对大型银行影响较弱。
• 风险权重操纵：未与未来资产波动性相关的风险权重可能增加系统性脆弱性。

结论

本文强调了资本在吸收经济、流动性及信息冲击中的缓冲作用，支持将资本要求与银行对系统性风险的贡献相结合的监管思路。同时，指出监管框架和制度环境在资本与系统性风险关系中的重要作用，并为未来监管改革提供了实证依据。