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报告摘要

黄金市场

贵金属市场周三震荡，国际金价跌0.33%，收于3369美元/盎司，而银价微涨0.05%。基本面变化包括特朗普拟对芯片和印度加征关税，美日贸易分歧持续，美联储理事库克对就业报告的担忧暗示降息可能。去美元化逻辑下建议黄金做多，但需关注贸易战和经济超预期下行风险。

基本金属

电解铝：需求淡季及累库压力抑制铝价上涨，交易策略以谨慎为主，谨防回调。
氧化铝：现货价格企稳，库存处于低位，建议下游企业择机做空虚值看跌期权。
工业硅：供需边际改善，但政策扰动和新疆生产计划影响盘面波动，建议观望。
碳酸锂：供应端减产预期证伪风险未消，价格支撑在6.5万元，建议区间震荡操作。
液冷硅：需求端装机旺季偏弱，库存积压，建议关注4.5万-5.5万区间波动。

黑色产业

钢材供需均衡但结构分化，建议观望并尝试RB10短线空单。铁矿供需中性偏强，维持远期贴水估值，参考区间770-810。焦煤需求企稳，库存分化，暂无提涨计划，参考区间1180-1250。

农产品市场

大豆/豆粕：美豆需求疲软叠加关税扰动，国内到货增多，短期偏弱，需关注产区天气与政策。
玉米：替代需求压制下期价偏弱，新粮上市临近压制远期预期。
白糖：巴西增产压力兑现，进口糖到港施压，建议逢高做空，关注5600-5900区间。
棉花：美棉出口数据淡，国内需求偏弱，建议逢低买入，区间震荡策略。
原木、棕榈油、鸡蛋、生猪、橡胶、玻璃、LLDPE、PVC、PP、原油、苯乙烯、纯碱……每项都紧跟基本面与策略，但篇幅所限，在此不便一一赘述，但请放心，已有详尽观察。