20260603-申银万国期货-有色金属基差日报_2页_245kb

金属期货市场分析总结

核心内容概述

本报告由申银万国期货研究所分析师李野撰写，主要分析了铜、锌等金属品种的近期市场表现及影响因素。报告提供了国内与国际市场的价格、基差、升贴水及库存数据，旨在为投资者提供参考。

主要观点

铜

• 价格走势：夜盘铜主力合约收涨0.45%，显示短期偏强趋势。
• 供应情况：精矿供应持续紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，冶炼产量虽环比下降，但总体仍保持高增长。
• 需求变化：电网投资维持正增长，光伏新增装机负增长，风电正增长；汽车、家电产量负增长，地产持续疲弱。
• 波动预期：铜价短期可能在宽幅区间内偏强波动。
• 关注因素：美元走势、冶炼产量变化及下游需求变动。

锌

• 价格走势：夜盘锌主力合约收涨1.06%，同样呈现偏强态势。
• 供应情况：锌精矿加工费持续低位，供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长。
• 库存情况：镀锌板库存虽下降，但总体仍处于高位。
• 需求变化：基建投资累计增速回升，但汽车、家电产量仍为负增长，地产疲弱。
• 波动预期：锌价可能在区间内偏强波动。
• 关注因素：美元走势、冶炼产量及下游需求变化。

关键信息汇总

国内期货收盘价（元/吨）

• 铜：106,460
• 铝：24,740
• 锌：24,930
• 镍：144,260
• 铅：16,550
• 锡：448,480

国内基差（元/吨）

• 铜：-90
• 铝：-110
• 锌：-75
• 镍：530
• 铅：-115
• 锡：100

LME 3月期收盘价（美元/吨）

• 铜：13,984
• 铝：3,761
• 锌：3,631
• 镍：19,215
• 铅：2,037
• 锡：58,280

LME现货升贴水（美元/吨）

• 铜：-3.84
• 铝：98.09
• 锌：-17.51
• 镍：-218.40
• 铅：7.80
• 锡：-280.00

LME库存（吨）

• 铜：386,050
• 铝：337,700
• 锌：113,300
• 镍：276,444
• 铅：313,950
• 锡：8,850

LME库存日度变化（吨）

• 铜：-3,375
• 铝：-300
• 锌：-500
• 镍：-420
• 铅：-50
• 锡：+20

数据来源

• Wind
• 申银万国期货研究所

分析师信息

• 姓名：李野
• 从业资格号：F0285557
• 交易咨询号：Z0002369
• 联系方式：
  • 邮箱：liye@sywgqh.com.cn
  • 电话：021-50586241

公司资质

• 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格（核准文号：证监许可[2011]1284号）。

风险提示

• 报告中依据和结论存在范围局限性。
• 对未来预测可能存在不及预期的情况。
• 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。

声明

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