20260612-申银万国期货-有色金属基差日报_2页_245kb

金属市场分析总结

核心内容概述

本报告对铜、锌等金属品种的近期市场走势进行了分析，并结合国内和国际市场的相关数据，评估了其价格波动趋势及影响因素。主要关注点包括国内期货收盘价、基差、LME价格、现货升贴水及库存变化等。

品种分析

铜

• 价格走势：夜盘铜主力合约收涨0.37%。
• 供应情况：精矿供应延续紧张状态，冶炼利润处于盈亏边缘，冶炼产量虽环比回落，但总体延续高增长。
• 需求情况：国家统计局数据显示，电网投资正增长，电源光伏新增装机负增长，风电新增装机正增长；汽车产销和家电产量负增长；地产持续疲弱。
• 价格预测：铜价短期可能宽幅区间偏强波动。
• 关注因素：美元走势、铜冶炼产量和下游需求的变化。

锌

• 价格走势：夜盘锌主力合约收涨0.41%。
• 供应情况：锌精矿加工费持续低位，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长。
• 库存情况：中钢协统计的镀锌板库存虽下降但总体高位。
• 需求情况：基建投资累计增速回升，汽车产销和家电产量负增长；地产持续疲弱。
• 价格预测：锌价可能区间偏强波动。
• 关注因素：美元走势、冶炼产量和下游需求的变化。

市场数据概览

国内期货收盘价（元/吨）

• 铜：103,260
• 铝：23,970
• 锌：24,110
• 镍：133,000
• 铅：16,150
• 锡：398,150

国内基差（元/吨）

• 铜：+25
• 铝：-10
• 锌：-45
• 镍：-1,040
• 铅：-120
• 锡：+2,430

LME 3月期收盘价（美元/吨）

• 铜：13,575
• 铝：3,525
• 锌：3,526
• 镍：17,795
• 铅：1,958
• 锡：53,050

LME现货升贴水（美元/吨）

• 铜：-34.49
• 铝：+6.05
• 锌：-1.43
• 镍：-220.95
• 铅：+4.97
• 锡：-367.00

LME库存（吨）

• 铜：369,575
• 铝：324,825
• 锌：109,575
• 镍：274,710
• 铅：307,225
• 锡：8,920

LME库存日度变化（吨）

• 铜：-3,075
• 铝：-2,925
• 锌：-825
• 镍：-138
• 铅：-825
• 锡：-50

图表说明

• 基差图表：展示了各金属品种的基差情况，铜为正值，其他品种多为负值，表明铜的现货价格相对高于期货价格，而其他品种则相反。
• 现货升贴水图表：显示了各金属的现货升贴水情况，铜和锌为负值，铝、铅为正值，锡为显著负值，反映市场对现货的贴水程度较高。

数据来源

• Wind
• 申银万国期货研究所

分析师信息

• 姓名：李野
• 从业资格号：F0285557
• 交易咨询号：Z0002369
• 联系方式：
  • 邮箱：liye@sywgqh.com.cn
  • 电话：021-50586241

公司资质

• 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格（核准文号：证监许可[2011]1284号）。

风险提示

• 报告中依据和结论存在范围局限性。
• 对未来预测存在不及预期的风险。
• 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。

声明与免责声明

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