20230605-新湖期货-宏观影响权重仍大_中期跌势或放缓_6页_1mb

一、行情回顾

• 原油剧烈波动主导本周油脂行情，国际市场宏观情绪影响显著。
• MPOA尚未公布5月产量数据，但预估马棕产量环比显著增长。
• 国内油脂库存普遍处于回升态势，但豆油库存仍处低位。

二、棕榈油分析

• 产量预期增加，5月环比增加30%以上。
• 厄尔尼诺可能影响下半年产量，但影响需等至明下半年。
• 出口持续疲软，库存预计增加。

三、豆油分析

• 美豆新作播种进度快于往年，关注天气变化。
• 巴西大豆销售较慢，价格持续下探。
• 我国豆油库存因压榨量回升而增加。

四、菜油分析

• 加拿大菜籽播种进展良好。
• 国内菜油库存处于高位，7月可能迎来拐点。
• 菜油需求偏弱，受进口库存压力影响。

五、后市展望

• 基本面缺乏利多支撑，中期跌势可能放缓。
• 关注美豆种植期天气及国内库存变化。
• 市场无明确套利机会，需谨慎操作。