20241112-大越期货-生猪期货早报_30页_5mb

生猪期货早报总结

1. 生猪观点与策略
   供应方面，国庆后生猪供给量减少，价格小幅回落，出栏积极性减弱。需求方面，消费热情下降，节后进入淡季。综合判断，本周市场供需双降，猪价震荡偏弱，重点关注集团出栏节奏和二次育肥动态。

2. 基差与库存
   现货全国均价16,670元/吨，2501合约基差1,175元/吨，现货升水期货。截至9月底，生猪存栏量4,269万头，环比增16%，同比减35%；能繁母猪存栏4062万头，环比增0.67%。基差偏多，存栏数据偏强。

3. 盘面与主力持仓
   2501合约位于20日均线方向向上。主力持仓净空，空头增仓，信号偏空。预计今日期价在15,200-15,600区间震荡。

4. 需求与替代分析
   猪肉进口量上升，猪牛价差趋近，替代压力显现。本地消费持续走弱，冻品库存增加，屠企鲜销率下降。

5. 基本改观
   黑色回报需求预期有改善迹象，但短期整体仍偏弱。仔猪料肉比持续变化，料肉比有优化趋势。

6. 其他
   收放储政策对短期市场影响有限，总体仍取决于供需基本面。