> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 多晶硅周报总结（2026年6月7日） ## 核心内容概述 本周多晶硅市场整体呈现弱现实、弱预期的状态，价格持续承压，但供给端产量有所回升，库存小幅去库。下游产业链整体需求偏弱，但随着国内集中式光伏大基地政策推进，6月需求预期有所改善。同时，外需保持平稳，若中东局势缓解，出口可能迎来边际反弹。宏观层面，美伊战争维持能源价格高位，间接支撑多晶硅成本底线。电力成本因煤炭事故和安全检查有所上升，进一步压缩行业利润空间。 ## 市场动态分析 ### 多晶硅市场 - **产量**：本周多晶硅产量达2.31万吨，周环比增长2.7%。 - **库存**：国内多晶硅库存为29.5万吨，周环比下降1.3%，处于同比高位。 - **价格**：N型复投料报价34.1元/千克，周环比下降0.7%，接近行业平均现金成本，企业挺价意愿强但利润空间极窄。 - **其他价格**： - N型颗粒硅报价33.5元/千克，周环比持平； - 电子级多晶硅报价28.05美元/千克，周环比持平； - 海外光伏级多晶硅报价16.25美元/千克，周环比持平； - 硅粉、三氯氢硅价格均保持稳定，周环比持平； - 光伏胶膜价格下跌明显，光伏透明EVA胶膜-420报价5.41元/平方米，周环比下降17.0%； - 银价整体下行，银粉、正银粉、背银粉报价分别下降4.6%，银浆价格亦有小幅下滑。 ### 下游产业链 - **硅片**： - 产量11.95GW，周环比增长1.1%； - 库存26.32吉瓦，周环比增长0.8%； - N型182硅片报价0.89元/片，N型210硅片报价1.19元/片，价格保持稳定。 - **电池组件**： - 价格整体偏弱，TOPcon组件价格稳定，但分布式组件价格略有下滑； - 电池组件库存环比小幅下降，但整体仍处于高位。 - **光伏玻璃与胶膜**： - 光伏玻璃价格稳定，2.0mm单玻报价9元/平方米； - 光伏胶膜价格持续下跌，EVA胶膜报价9700元/吨，周环比下降3.5%。 ## 关键影响因素 - **成本端压力**：电力成本因煤炭事故和安全检查上升，叠加美伊战争推高能源价格，进一步压缩多晶硅行业利润。 - **需求端变化**：国内集中式光伏大基地政策推动6月需求小幅回暖，但终端需求整体仍偏弱。 - **出口前景**：中东局势若有所缓和，可能带来出口边际改善，提升下游利润空间。 - **行业利润**：多晶硅、硅片、电池及组件行业利润均处于低位，企业盈利能力受限。 ## 主要观点 1. **多晶硅市场**：供给端产量回升，库存小幅去库，但整体仍处于高位，价格持续承压，逼近成本线，企业利润空间有限。 2. **下游需求**：硅片、电池组件排产有所加速，库存向下游转移，企业压力略有缓解，但终端需求仍偏弱，累库风险依然存在。 3. **成本与价格**：电力成本上升、能源价格高位运行，导致多晶硅价格下行，企业挺价意愿增强但利润空间被压缩。 4. **出口与宏观因素**：外需平稳，中东局势若改善，出口有望边际反弹，对多晶硅价格形成支撑。 5. **行业展望**：建议重点关注多晶硅复产进度、宏观政策变化及中东局势发展，这些因素将对市场走势产生关键影响。 ## 关注重点 - **多晶硅复产进度**：复产情况将直接影响市场供需格局。 - **宏观政策变动**：国内光伏政策调整可能对行业需求产生显著影响。 - **中东局势变化**：中东地区的需求变化可能带来出口改善，缓解下游压力。 ## 创元研究团队简介 - **有色金属组**： - 李玉芬：研究经验丰富，擅长铝、氧化铝、锡等品种分析； - 贺崧泽：金融硕士背景，具备海内外市场投研经验，擅长基本面与宏观分析。 - **宏观金融组**： - 刘钇含：股指期货研究员，擅长宏观基本面分析； - 金芸立：国债期货研究员，专注宏观与利率债研究； - 何燚：贵金属研究员，综合分析多方因素对贵金属行情的影响； - 崔宇昂：集运产业链研究员，擅长基本面分析。 - **黑色建材组**： - 陶锐：黑色建材组组长，曾获“最佳工业品期货分析师”称号； - 韩涵：专注纯碱、玻璃上下游分析； - 安帅澎：专注钢材产业链基本面研究。 - **能源化工组**： - 高赵：原油期货研究员，曾获“最佳能源化工产业期货研究团队”称号； - 白虎：擅长能源化工品基本面分析与套利策略； - 常城、母贵煜：专注PX-PTA、甲醇、尿素等化工品研究。 - **农副产品组**： - 张琳静：油脂期货研究员，拥有10年研究经验； - 陈仁涛、赵玉、张英鸿：专注玉米、生猪、大豆、原木和纸浆产业链研究。 ## 免责声明 本报告仅供创元期货股份有限公司客户使用，基于公开信息整理，不保证其准确性或完整性。报告内容不构成任何投资建议，使用本报告内容所导致的损失，创元期货不承担责任。报告版权属创元期货所有，未经授权不得复制、转载或修改。 ## 分支机构信息 | 分支机构名称 | 服务与投诉电话 | 详细地址(邮编) | |--------------------|--------------------|----------------| | 总部市场一部 | 0512-68296092 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼(215000) | | 总部市场二部 | 0512-68363021 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼(215000) | | 机构事业部 | 15013598120 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼(215000) | | 营销管理总部 | 0512-68293392 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼(215000) | | 北京分公司 | 010-65181858 | 北京市朝阳区建国门外大街丙12号楼16层1601内1802室(100022) | | 上海分公司 | 021-68409339 | 中国(上海)自由贸易试验区福山路500号17层04-05单元(215522) | | 上海第二分公司 | 021-39550131 | 中国(上海)自由贸易试验区源深路1088号7层(200122) | | 广州分公司 | 020-85279903 | 广州市天河区华夏路30号3404室(510620) | | 深圳分公司 | 0755-23987651 | 深圳市福田区福田街道福山社区卓越世纪中心、皇岗商务中心4号楼901(518000) | | 浙江第一分公司 | 0571-82865398 | 浙江省杭州市萧山区盈丰街道峪龙路26号山水时代大厦2幢705室(311200) | | 杭州分公司 | 0571-88077993 | 浙江省杭州市西湖区天目山路198号财通双冠大厦东楼1905室(310063) | | 大连分公司 | 0411-84990496 | 大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座-大连期货大厦2806号房间(116023) | | 重庆分公司 | 023-88754494-8002 | 重庆市渝北区新溉大道101号中渝香奈公馆7幢20-办公4(401147) | | 南京分公司 | 025-85512205 | 南京市建邺区江东中路229号1幢605-606室(210019) | | 河南分公司 | 0371-86561338 | 河南省郑州市金水区未来路街道未来路69号未来大厦1510(450008) | | 山东分公司 | 0531-88755581 | 山东省济南市高新区舜华路街道草山岭南路975号金城万科中心A座1309号、1310号(250101) | | 烟台分公司 | 0535-2151414 | 山东省烟台市芝罘区南大街11号25A03,25A05号(264001) | | 新疆分公司 | 0991-3741886 | 新疆乌鲁木齐高新区(新市区)南纬路街道北京南路895号豪威大厦17楼1703室(830000) | | 南宁分公司 | 0771-3101686 | 南宁市青秀区金浦路22号名都苑1号楼1413号(530022) | | 四川分公司 | 028-85196103 | 中国(四川)自由贸易试验区成都高新区天府大道北段28号1栋1单元33楼3308号(610041) | | 淄博营业部 | 0533-2280929 | 山东省淄博市张店区房镇镇北京路与华光路交叉口西南角鼎成大厦25层2506室(255090) | | 日照营业部 | 0633-5511888 | 日照市东港区海曲东路南绿舟路东兴业喜来登广场006幢02单元11层1106号(276800) | | 郑州营业部 | 0371-65611863 | 郑州市未来大道69号未来公寓303、316号(450008) | | 合肥营业部 | 0551-63658167 | 安徽省合肥市蜀山区潜山路888号百利商务中心1号楼06层11室(246300) | | 徐州营业部 | 0516-83109555 | 徐州市和平路帝都大厦1#-1-1805(221000) | | 南通营业部 | 0513-89070101 | 南通市崇川路58号5号楼1802室(226001) | | 常州营业部 | 0519-89965816 | 常州市新北区太湖东路常发商业广场5-2502、5-2503、5-2504、5-2505部分室(213002) | | 无锡营业部 | 0510-82620089 | 无锡市梁溪路51-1501(214000) | | 张家港营业部 | 0512-35006552 | 张家港市杨舍镇城北路178号(华芳国际大厦)B1118-19室(215600) | | 常熟营业部 | 0512-52868915 | 常熟市金沙江路18号星海凯尔顿广场6幢104(215522) | | 吴江营业部 | 0512-63803977 | 苏州市吴江区开平路4088号东太湖商务中心1幢108-602(215299) |