20250909-大越期货-燃料油早报_12页_1mb

报告基本信息

• 日期: 2025-09-09
• 能源类型: 燃料油（包括高硫和低硫）
• 分析师: 金泽彬
• 交易咨询资格: 证监许可【2012】1091号，提供商：大越期货

市场分析摘要

• 基本面: 亚洲高硫燃料油市场获得支撑，由于下游船燃需求稳定和炼厂原料需求增加；低硫市场供应充裕，价格走低，含硫0.5%现货价差处于六个月低点。整体中性偏多。
• 基差与库存: 新加坡高硫燃料油基差为88元/吨，现货升水期货；库存增加至2330.9万桶（同比增142万桶），影响情绪偏空；舟山上库存和新加坡库存数据表明供应端压力。
• 盘面与持仓: 价格围绕20日线震荡；高硫主力持仓空单减少（偏空），低硫主力持仓多单增加（偏多）；预期OPEC+增产幅度减弱可能恢复多头信心。
• 价格区间: 合约FU2510预计在2720-2780区间运行，LU2511在3330-3400区间运行，显示震荡趋势。
• 多空因素: 利多因素包括对俄制裁可能加码；利空因素包括需求端乐观待验证、上游原油价格偏弱以及市场平衡风险。
• 风险点: OPEC+内部团结破坏或战争升级可能导致市场波动加大。

风险管理与免责声明

• 建议谨慎投资，报告仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，咨询仅用于参考。

此总结基于提供的报告内容，覆盖关键市场信息和分析师观点。