20241129-大越期货-沪铝早报_14页_2mb

沪铝早报总结

市场观点

铝市场基本面在碳中和政策下控制产能扩张，供给端存在扰动，但下游需求不旺盛，房地产领域持续疲软。短期宏观情绪有所好转，整体市场中性偏多。

关键数据与分析

1. 基差分析
   当前现货价格为20380元/吨，与期货基差为155，升水期货，偏多。

2. 库存情况
   上期所铝库存较上周减少1827吨，总量达231,854吨；LME库存也出现下滑，减425吨至74,750吨；社会库存维持高位。总体库存变化中性。

3. 盘面表现
   收盘价位于20日均线支撑下方，均线呈下行趋势，偏空。

4. 主力持仓
   主力资金净持仓多头，但多头仓位有所减少，仍偏向多头。

预期展望

碳中和政策推动铝行业重组，长期有利于铝价，但进入消费淡季，终端消费承压；取消铝材出口退税又对国内铝价构成利空。利多因素包括政策限制产能释放、俄乌局势影响俄铝出口以及氧化铝价格上涨推高成本；利空因素则包括铝棒库存高企与全球经济不确定性。

监管与免责声明

本报告仅作参考，不构成投资建议。具体铝价走势需综合考虑多方因素，投资应谨慎。

注：本文仅为内容总结，未包含任何实际操作建议。