20241129-太平洋-12月金股_4页

太平洋证券12月金股分析报告总结

一、金股基本面逻辑分析

1. 家电—九号公司（689009SH）

• 国内电动两轮车市场：外卖产业扩张、以旧换新政策落地及产品高端化推动市场规模增长，公司作为中高端头部企业将受益。
• 海外电动替代需求：东南亚、欧洲等区域电动化趋势增强，外销业务有望持续扩张。
• 割草机器人业务：全球25亿私人花园市场中欧美占比高，公司产品矩阵丰富，2024前三季度收入595亿元（+37928%）。
• 其他业务：滑板车、平衡车稳健增长，全地形车、E-BIKE及商用机器人将成为增长点。

2. 传媒—电魂网络（603258SH）

• 老游戏流水稳定，明年重点产品上线将驱动业绩增长。
• 电竞业务受益于赛事热度提升，将迎来新一轮发展机遇。

3. 有色—海目星（688559SH）

• 光伏TOPCon/BCTOPCon电池订单增长；
• 锂电海外订单及固态电池订单落地；
• 3C业务高景气。

4. 新能源—璞泰来（603659SH）

• 锂电材料龙头；
• 负极、隔膜业务中长期边际向好；
• 硅基负极、复合集流体等新产品持续推进。

5. 新能源—宁德时代（300750SZ）

• 全球锂电池龙头，市占率和盈利能力持续提升；
• 新技术突破与海外市场拓展带来增长弹性。

6. 石化—德石股份（301158SZ）

• 国内页岩油气钻井工具龙头；
• 美国市场拓展加速，业绩有望获得重估。

7. 食饮—东鹏饮料（605499SH）

• 功能饮料和电解质水需求增长；
• 红牛市场受限提供发展机会；
• 全国化扩张加速，新品"补水啦"表现强劲。

二、风险提示

1. 新产品、新产能投产不及预期；
2. 行业景气度下行超预期；
3. 经济增长不及预期。

三、投资评级说明

• 行业评级：看好/中性/看淡
• 公司评级：买入/增持/持有/减持/卖出

四、免责声明

太平洋证券股份有限公司及其分析师不保证报告中提及证券的收益及价格走势，本报告内容仅供参考。证券或投资银行业务存在潜在利益冲突，报告版权归公司所有，未经书面许可不得转发。