2021-08-25-亿翰智库-投资力度收紧_关注内陆地区_7页_866kb

阳光城2021年上半年业绩分析总结

销售业绩

2021年上半年，阳光城实现销售金额1013.14亿元，同比增长12.6%，已完成年销售目标的46.1%。长三角区域贡献最大，占比41.7%，实现销售同比大幅提升；但大本营福建区域表现疲软，销售额同比下降58.3%，导致整体增幅在TOP20房企中相对落后。销售单价同比上升30.4%，主要由于2020年疫情促销拉低单价，以及高能级城市项目占比增加。

投资与土地储备

投资力度显著下降，新增建筑面积同比下降48.1%，新增土地储备主要转向内地区域，占比达68.4%。面对集中供地城市竞争激烈，阳光城谨慎拿地，仅在长三角区域少量布局（3宗地块），珠三角未拿地，以避免竞争风险。

盈利能力与偿债能力

盈利方面，营业收入同比增长24.1%，但毛利润率下降8.3个百分点至18.2%，主要受限价项目的影响。净利润同比增长27.58%，净利润率略有上升。偿债能力保持黄档，净负债率下降至93.8%，融资成本微升至7.48%，整体仍处于行业上游水平。

核心建议

在行业调控背景下，阳光城需加强深耕城市的战略，合理控制供货节奏，以实现更稳健的规模扩张和盈利能力提升。