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铁矿石现货价格下跌期市偏弱运行总结

核心内容

2021年3月19日，铁矿石现货市场出现小幅上涨，但整体市场仍偏弱运行。进口矿港口现货价格微涨，PB粉最新成交价为1138元/吨，涨9元/吨；金布巴粉最新成交价为1102元/吨，涨8元/吨。尽管现货价格略有回升，但受需求疲软及政策影响，铁矿石市场整体仍面临下行压力。

主要观点

• 现货价格小幅上涨：尽管整体市场偏弱，但部分品种如PB粉和金布巴粉价格出现微涨。
• 库存持续累积：全国45港进口铁矿库存环比增加138.70万吨，达到13021.10万吨，显示市场供应压力较大。
• 疏港量小幅回升：日均疏港量为282.31万吨，环比增加3.74万吨，表明港口出货有所改善。
• 到港量增加：全国45港在3月8日至14日期间到港总量为2174万吨，环比增加33万吨。北方六港到港量为1130.7万吨，环比增加73.8万吨，而中国26港到港量则略有减少。
• 发运量上升：澳大利亚和巴西在3月8日至14日期间发运总量为2341.5万吨，环比增加133.9万吨。其中澳大利亚发运量显著上升，发往中国量达1359.0万吨，环比增加171.9万吨，而巴西发运量则有所减少。
• 需求疲软：进口烧结粉总库存为1825.2万吨，日耗为55.18万吨，库存消费比为33.08，显示需求端表现较弱。进口矿平均可用天数为29天，表明市场对矿石的需求仍处于较低水平。
• 铁水产量下降：日均铁水产量为232.00万吨，环比下降8.60万吨，但同比增加14.26万吨，显示长期需求仍有一定支撑。
• 政策影响显著：唐山出台限产减排措施，影响铁水量约3037万吨，预计影响矿石需求4800万吨，导致铁矿石价格大幅下调。政策扰动成为市场关注的焦点。

关键信息

1. 现货价格与库存

• 现货价格：PB粉1138元/吨，金布巴粉1102元/吨，微涨。
• 库存：全国45港进口铁矿库存为13021.10万吨，环比增138.70万吨。
• 疏港量：日均疏港量282.31万吨，环比增3.74万吨。

2. 到港与发运量

• 到港总量：全国45港到港2174万吨，环比增33万吨。
• 北方六港：到港1130.7万吨，环比增73.8万吨。
• 中国26港：到港2063.3万吨，环比减19.1万吨。
• 澳大利亚发运：发运1789.1万吨，环比增272.5万吨；发往中国量1359.0万吨，环比增171.9万吨。
• 巴西发运：发运552.4万吨，环比减138.6万吨。

3. 需求与产量

• 烧结粉库存：1825.2万吨，日耗55.18万吨，库存消费比33.08。
• 铁水产量：日均232.00万吨，环比降8.60万吨，同比增14.26万吨。

4. 进口数据

• 1-2月进口量：中国1-2月铁矿砂及其精矿进口量为18150.6万吨，同比增长2.8%。

5. 操作策略

• 政策影响：唐山限产政策预计影响铁矿石需求4800万吨，导致价格大幅下调。
• 市场关注点：后续需持续关注限产政策的落地情况，注意持仓风险，同时关注市场情绪及资金主动性。

总结

铁矿石市场在现货价格微涨的背景下仍呈现偏弱运行态势。库存持续累积，到港量增加，发运量上升，显示出供应端的强势。然而，需求端表现疲软，铁水产量下降，库存消费比偏高，表明市场对矿石的需求尚未完全恢复。政策因素，特别是唐山的限产减排措施，对市场情绪和价格产生显著影响。投资者需密切关注政策变化及市场情绪，合理控制持仓风险，以应对可能的市场波动。