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冠通期货近期策略展望总结

核心内容概述

本报告由冠通期货研究咨询部发布，日期为2023年9月1日，主要分析了美国经济数据、政府关门危机、油价走势、A股市场及金银、原油、股指期货的交易策略。报告指出当前市场环境复杂，存在诸多不确定性，需谨慎操作。

主要观点与关键信息

美国经济与通胀数据

• PCE物价指数：7月美国PCE同比从3%反弹至3.3%，创2022年6月以来最大同比增幅；核心PCE同比增速从4.1%上升至4.2%，符合预期。
• 服务业通胀：7月服务业通胀环比增长0.4%，为年初以来最大涨幅，而商品通胀环比下降0.3%，为自2022年以来最大降幅。
• 通胀趋势：核心PCE物价指数连续第二个月环比增长0.2%，表明通胀降温趋势仍在持续，但服务业通胀高企可能使降通胀过程缓慢。
• 非农就业数据：市场关注8月非农就业数据，预期增加168000个岗位，失业率维持在3.5%。交易员对美联储9月暂停加息的预期为88.5%，对11月维持利率不变的预期为51%。

美国政府关门危机

• 资金问题：拜登政府要求国会提供短期融资方案以避免10月1日政府关门，但共和党反对，导致支出问题僵局。
• 历史背景：国会尚未批准任何12项年度支出法案，此前春季两党曾打破债务僵局，但当前形势再度紧张。
• 信用评级影响：惠誉将美国长期外币发行人违约评级从AAA下调至AA+，反映对美国财政管理能力的信心下降。

油价走势分析

• 未来需求预测：全球石油需求预计在2027年达到峰值4900万桶/天，随后进入衰退期；电动汽车对石油需求的冲击预计在2050年达到2000万桶/天。
• 短期波动因素：墨西哥湾飓风担忧导致市场紧张；美国原油库存减少，叠加美联储加息预期降温，推动油价震荡。
• 技术面分析：油价目前稳定在80美元/桶上方，短期震荡偏多，但基本面信息复杂，风险较高。

A股市场与股指期货

• 市场表现：A股大盘维持在3100点上方，持续震荡；创业板指走势较弱。
• PMI数据：财新制造业PMI回升至51，表明制造业活动扩张；就业指数六个月来首次升至扩张区间。
• 政策利好：存贷款利率下调及房地产新政可能推动市场反弹；大盘和股指期货有望同步慢牛反弹。
• 技术面分析：股指期货IF2309震荡偏多，日线KDJ超卖反弹，但基本面信息复杂，市场存在无序震荡风险。

金银市场分析

黄金

• 价格走势：金价反弹至1900关口上方，震荡偏多。
• 技术支撑与阻力：下方支撑位于1942和1909，上方阻力在1969和2079。
• 市场环境：美国政府债台高筑、银行业危机未结束及加息接近尾声，利好金银走势。

白银

• 价格走势：银价处于宽幅震荡状态，反弹越过关键回撤位。
• 技术支撑与阻力：下方支撑位于24.06和23.35，上方阻力在25.25和26.93。
• 市场环境：与黄金类似，金银市场在复杂基本面环境下震荡偏多。

风险提示

• 市场波动：当前金银、原油及股指期货市场均面临基本面信息复杂带来的无序震荡风险。
• 政策不确定性：美国政府关门危机及美联储政策动向仍存在不确定性，可能对市场造成影响。
• 技术分析：需密切关注技术指标如KDJ、均线组等，以判断短期走势。

总结

本报告综合分析了美国经济数据、政府关门危机、油价及A股市场走势，指出当前市场环境复杂，存在诸多不确定性。金银、原油及股指期货均呈现震荡偏多趋势，但需警惕基本面信息带来的风险。投资者应保持谨慎，密切关注政策动向及技术指标变化，合理配置仓位。