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评估“太大而不能倒”改革的总结

核心内容

本评估旨在分析自2009年全球金融危机以来，针对系统重要性银行（SIBs）实施的“太大而不能倒”（TBTF）改革是否达到预期目标，并识别可能存在的重大意外后果，同时不损害改革的核心目标。评估将涵盖改革的实施效果、对金融体系的广泛影响，以及对金融稳定性的贡献。

主要观点

1. 改革目标

   • 减少系统重要性金融机构（SIFIs）的系统性风险和道德风险。
   • 提高监管机构对SIBs的有序解决能力，避免纳税人承担损失。
   • 维护这些机构在经济中的关键功能。

2. 改革内容

   • 政策层面：包括提升银行的损失吸收能力（如提高资本缓冲和总损失吸收能力TLAC）、加强监管监督、建立有效的解决机制和解决计划。
   • 机构层面：涵盖由金融稳定理事会（FSB）根据巴塞尔协议（BCBS）方法论指定的全球系统重要性银行（G-SIBs）和由各国监管机构指定的国内系统重要性银行（D-SIBs）。

3. 评估范围

   • 覆盖所有FSB成员国。
   • 包括跨境和跨行业影响，特别是对保险和中央交易对手等其他金融领域的潜在影响。

关键信息

• 改革背景：2009年G20领导人呼吁FSB提出措施以应对SIFIs带来的系统性风险和道德风险。2010年，G20批准了FSB关于减少SIFIs道德风险的框架。
• 实施进展：2011年FSB进一步明确了政策框架，2013年发布了关于“结束太大而不能倒”进展的报告。截至2017年，FSB已具备评估改革实施效果的条件。
• 评估方法：
  • 文献回顾与数据收集：综合分析FSB、标准制定机构（SSBs）及其他官方报告、监管和行业分析、学术研究和市场数据。
  • 定性分析：评估市场对改革的反应、SIBs结构变化、监管准备度及解决机制的完善情况。
  • 定量分析：通过事件研究、计量经济学分析等方法，探究改革对市场行为和金融体系的影响。
• 预期成果：
  • 一份公开评估报告，描述改革的动机、目标、范围和方法。
  • 总结定性和定量分析的主要发现。
  • 提供对改革总体效果的综合评估，不包含具体政策建议，但可能建议对相关标准或政策进行修订。

评估流程

1. 前期准备：评估团队将回顾相关文献和现有研究，明确改革目标和实施情况。
2. 数据与指标：利用已有的公开、供应商和监管数据，建立评估指标和描述性统计。
3. 分析方法：结合定性、定量和实证分析，确保评估结果的全面性和可靠性。
4. 学术合作：邀请学术顾问参与整个过程，提供方法论支持、数据分析和结果解读。
5. 利益相关者参与：通过公开征求意见、参与评估会议、举办研讨会和发布草案报告等方式，广泛收集市场参与者、学术界和社会各界的意见。

时间安排

• 评估期限：评估将在2020年底完成。
• 草案发布：预计于2020年6月发布草案报告并进行公众咨询。
• 最终报告：结合公众反馈，于2020年底发布最终报告。

评估意义

通过全面评估TBTF改革的实施效果，FSB和SSBs能够更好地理解改革对金融体系的长期影响，并为未来的政策调整提供依据。同时，评估也有助于提升金融体系的韧性，减少系统性风险，促进更稳健的全球金融环境。