> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期权日报总结 - 2026年6月8日 ## 核心内容概述 2026年6月8日，期权市场整体表现呈现分化态势。金融期权成交量显著上升，而农产品和有色新能源板块成交量下降，但持仓量略有增加。多数品种平值 IV 明显上涨，显示市场波动率上升趋势，部分品种则出现波动率回落。市场情绪方面，部分期权品种表现出对短期下跌的预期，而另一些则倾向于上涨。基于量化指标，策略建议包括买入看涨、卖出看涨、卖出看跌、比例价差等，具体策略因品种而异。 --- ## 主要观点 - **波动率变化**：多个品种平值 IV 明显上涨，包括尿素期权、甲醇期权、原油期权等，表明市场波动性增强。相反，原木期权、苹果期权、PVC期权的平值 IV 明显下跌，波动性减弱。 - **市场情绪**：易方达深证 100ETF、铝合金、沪锌期权成交量 PCR 高位，市场博弈短期下跌预期；而苹果、多晶硅、尿素期权成交量 PCR 低位，市场看涨预期。鸡蛋、焦煤、瓶片期权持仓量 PCR 高位，持仓者博弈后市下跌或进行对冲；多晶硅、烧碱、苹果期权持仓量 PCR 低位，持仓者看涨预期。 - **策略建议**： - **买入看涨/买入跨式**：多晶硅 - **卖出看涨/卖出跨式**：尿素 - **卖出看跌/卖出跨式**：鸡蛋 - **卖出跨式/宽跨式**：菜油、沪深300、上证50、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF、嘉实沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达深证100ETF、华夏上证50ETF - **看涨比例价差/卖看跌买看涨**：玉米淀粉、原木、白糖、豆粕、棉花、豆二、纸浆、菜粕、豆油、玉米、沪镍、沪铝、沪铅、沪金、硅铁、螺纹钢 - **看跌比例价差/卖看涨买看跌**：红枣 --- ## 关键信息汇总 ### 一、金融期权 - **市场表现**：金融期权成交量大幅上升，持仓量小幅增加。 - **主要品种**： - **嘉实沪深300ETF**：成交量PCR 1.04，持仓量PCR 0.59，平值IV 19.7%，偏度 0.036，Skew分位值 51.7% - **南方中证500ETF**：成交量PCR 1.23，持仓量PCR 0.83，平值IV 26.6%，偏度 0.046，Skew分位值 48.3% - **华泰柏瑞沪深300ETF**：成交量PCR 1.06，持仓量PCR 0.71，平值IV 19.7%，偏度 0.044，Skew分位值 61.7% - **华夏科创50ETF**：成交量PCR 1.49，持仓量PCR 1.02，平值IV 48.3%，偏度 0.097，Skew分位值 91.7% - **易方达科创50ETF**：成交量PCR 1.18，持仓量PCR 0.95，平值IV 47.7%，偏度 0.114，Skew分位值 100.0% - **嘉实中证500ETF**：成交量PCR 1.13，持仓量PCR 0.54，平值IV 26.7%，偏度 0.044，Skew分位值 50.0% - **易方达深证100ETF**：成交量PCR 2.36，持仓量PCR 1.17，平值IV 27.1%，偏度 0.045，Skew分位值 51.7% - **易方达创业板ETF**：成交量PCR 1.25，持仓量PCR 1.12，平值IV 34.9%，偏度 0.052，Skew分位值 55.0% - **华夏上证50ETF**：成交量PCR 0.78，持仓量PCR 0.57，平值IV 17.0%，偏度 0.015，Skew分位值 53.3% ### 二、有色和新能源期权 - **市场表现**：成交量PCR 多数为高位，持仓量PCR 多数为低位。 - **主要品种**： - **沪镍**：成交量PCR 1.82，持仓量PCR 0.67，平值IV 21.8%，偏度 -0.038，Skew分位值 91.7% - **工业硅**：成交量PCR 0.29，持仓量PCR 0.44，平值IV 18.6%，偏度 -0.026，Skew分位值 68.3% - **沪铝**：成交量PCR 1.41，持仓量PCR 0.63，平值IV 14.3%，偏度 0.003，Skew分位值 90.0% - **沪锡**：成交量PCR 1.46，持仓量PCR 0.77，平值IV 40.1%，偏度 -0.001，Skew分位值 81.7% - **多晶硅**：成交量PCR 0.22，持仓量PCR 0.24，平值IV 33.6%，偏度 -0.069，Skew分位值 58.3% - **碳酸锂**：成交量PCR 0.76，持仓量PCR 0.81，平值IV 39.3%，偏度 -0.032，Skew分位值 78.3% - **沪锌**：成交量PCR 1.82，持仓量PCR 0.87，平值IV 13.8%，偏度 0.017，Skew分位值 75.0% - **沪铜**：成交量PCR 1.41，持仓量PCR 0.93，平值IV 17.7%，偏度 0.031，Skew分位值 73.3% - **铝合金**：成交量PCR 1.87，持仓量PCR 1.36，平值IV 14.8%，偏度 0.013，Skew分位值 83.3% - **氧化铝**：成交量PCR 0.3，持仓量PCR 0.39，平值IV 22.0%，偏度 -0.055，Skew分位值 76.7% - **沪铅**：成交量PCR 1.48，持仓量PCR 0.93，平值IV 10.8%，偏度 0.016，Skew分位值 96.7% ### 三、贵金属期权 - **市场表现**：成交量PCR 多数为高位，持仓量PCR 多数为低位。 - **主要品种**： - **沪银**：成交量PCR 1.29，持仓量PCR 0.67，平值IV 55.3%，偏度 0.077，Skew分位值 85.0% - **沪金**：成交量PCR 1，持仓量PCR 0.64，平值IV 27.6%，偏度 0.055，Skew分位值 91.7% - **钯**：成交量PCR 0.44，持仓量PCR 0.65，平值IV 44.2%，偏度 -0.017，Skew分位值 31.7% - **铂**：成交量PCR 0.54，持仓量PCR 0.65，平值IV 43.9%，偏度 -0.066，Skew分位值 61.7% ### 四、能源化工期权 - **市场表现**：成交量PCR 多数为高位，持仓量PCR 多数为低位。 - **主要品种**： - **原油**：成交量PCR 0.64，持仓量PCR 0.65，平值IV 59.6%，偏度 -0.088，Skew分位值 46.7% - **玻璃**：成交量PCR 0.62，持仓量PCR 0.38，平值IV 26.6%，偏度 -0.050，Skew分位值 60.0% - **PTA**：成交量PCR 0.58，持仓量PCR 1.20，平值IV 36.6%，偏度 -0.069，Skew分位值 15.0% - **丙烯**：成交量PCR 0.57，持仓量PCR 0.35，平值IV 38.6%，偏度 0.008，Skew分位值 61.7% - **燃油**：成交量PCR 0.65，持仓量PCR 0.77，平值IV 47.0%，偏度 -0.076，Skew分位值 23.3% - **纯碱**：成交量PCR 0.79，持仓量PCR 0.31，平值IV 25.0%，偏度 -0.049，Skew分位值 31.7% - **双胶纸**：成交量PCR 0.75，持仓量PCR 0.53，平值IV 9.4%，偏度 -0.009，Skew分位值 33.3% - **合成橡胶**：成交量PCR 0.66，持仓量PCR 0.67，平值IV 34.2%，偏度 -0.036，Skew分位值 11.7% - **甲醇**：成交量PCR 0.5，持仓量PCR 1.36，平值IV 41.2%，偏度 -0.078，Skew分位值 15.0% - **尿素**：成交量PCR 0.23，持仓量PCR 0.30，平值IV 35.4%，偏度 -0.119，Skew分位值 18.3% - **瓶片**：成交量PCR 0.7，持仓量PCR 1.37，平值IV 33.3%，偏度 0.024，Skew分位值 81.7% - **纯苯**：成交量PCR 0.58，持仓量PCR 0.76，平值IV 30.1%，偏度 -0.038，Skew分位值 45.0% - **塑料**：成交量PCR 0.75，持仓量PCR 0.90，平值IV 25.0%，偏度 -0.027，Skew分位值 30.0% - **橡胶**：成交量PCR 0.78，持仓量PCR 0.52，平值IV 20.0%，偏度 -0.006，Skew分位值 88.3% - **LPG**：成交量PCR 0.3，持仓量PCR 0.63，平值IV 40.1%，偏度 -0.031，Skew分位值 33.3% - **乙二醇**：成交量PCR 0.51，持仓量PCR 0.67，平值IV 30.1%，偏度 -0.039，Skew分位值 33.3% - **PVC**：成交量PCR 0.57，持仓量PCR 0.35，平值IV 21.8%，偏度 -0.014，Skew分位值 86.7% - **聚丙烯**：成交量PCR 0.59，持仓量PCR 0.81，平值IV 24.4%，偏度 0.000，Skew分位值 56.7% - **烧碱**：成交量PCR 0.67，持仓量PCR 0.24，平值IV 39.7%，偏度 -0.093，Skew分位值 18.3% - **苯乙烯**：成交量PCR 0.44，持仓量PCR 0.29，平值IV 31.0%，偏度 -0.030，Skew分位值 30.0% - **沥青**：成交量PCR 0.58，持仓量PCR 1.20，平值IV 31.1%，偏度 -0.005，Skew分位值 31.7% ### 五、黑色期权 - **市场表现**：成交量PCR 多数为高位，持仓量PCR 多数为低位。 - **主要品种**： - **硅铁**：成交量PCR 0.44，持仓量PCR 0.95，平值IV 19.7%，偏度 -0.025，Skew分位值 90.0% - **锰硅**：成交量PCR 0.82，持仓量PCR 0.58，平值IV 19.1%，偏度 -0.028，Skew分位值 55.0% - **焦煤**：成交量PCR 0.59，持仓量PCR 1.56，平值IV 50.4%，偏度 -0.053，Skew分位值 50.0% - **铁矿石**：成交量PCR 1.12，持仓量PCR 1.09，平值IV 15.5%，偏度 0.008，Skew分位值 28.3% - **螺纹钢**：成交量PCR 0.61，持仓量PCR 1.15，平值IV 9.2%，偏度 0.020，Skew分位值 96.7% ### 六、农产品期权 - **市场表现**：成交量PCR 多数为高位，持仓量PCR 多数为低位。 - **主要品种**： - **苹果**：成交量PCR 0.21，持仓量PCR 0.29，平值IV 44.2%，偏度 -0.017，Skew分位值 31.7% - **玉米淀粉**：成交量PCR 0.42，持仓量PCR 0.67，平值IV 0.09%，偏度 0.01，Skew分位值 67.0% - **原木**：成交量PCR 0.54，持仓量PCR 0.68，平值IV 0.00%，偏度 0.01，Skew分位值 68.3% - **白糖**：成交量PCR 0.47，持仓量PCR 0.40，平值IV -0.09%，偏度 0.02，Skew分位值 66.7% - **豆粕**：成交量PCR 0.74，持仓量PCR 0.71，平值IV -0.51%，偏度 -0.33，Skew分位值 71.0% - **菜油**：成交量PCR 0.7，持仓量PCR 1.34，平值IV 0.14%，偏度 0.01，Skew分位值 66.7% - **棉花**：成交量PCR 0.57，持仓量PCR 0.35，平值IV -0.45%，偏度 -0.14，Skew分位值 66.7% - **豆二**：成交量PCR 0.57，持仓量PCR 0.35，平值IV -0.45%，偏度 -0.14，Skew分位值 66.7% - **鸡蛋**：成交量PCR 0.59，持仓量PCR 1.56，平值IV -3.16%，偏度 -0.053，Skew分位值 50.0% --- ## 临近到期品种 以下期权品种临近到期，需关注其波动情况： - **PTA** - **短纤** - **锰硅** - **白糖** - **玻璃** - **瓶片** - **原油** - **棉花** - **纯碱** - **尿素** - **菜油** - **硅铁** - **菜粕** - **烧碱** - **丙烯** - **PVC** - **甲醇** - **LPG** - **沥青** --- ## 总结 整体来看，6月8日期权市场波动率有所上升，尤其是尿素、甲醇、原油等品种。金融期权成交量PCR 多数处于高位，显示市场对下跌预期较强；而部分品种如多晶硅、苹果期权成交量PCR 低位，市场看涨预期明显。策略建议以均值回归为基础，根据各品种的 IV、PCR 和 Skew 等指标进行相应的买入或卖出操作。临近到期的品种需密切关注其价格波动和持仓变化。