20230718-格林期货-铝早报_2页_122kb

品种观点：

• 基于二季度GDP和社会零售消费等数据，经济复苏趋势仍在，但不及预期，尤其是房地产销售持续下滑引发需求担忧。隔夜国际油价下跌，导致有色金属普跌，基本回吐前期涨幅。
• 供给端方面，降雨增强复产趋势主导，但四川电力紧缺预减产，总体多空因素交织；氧化铝短期震荡在2800元/吨附近，电解铝整体成本偏弱。需求略改善但处于淡季，预计铝价震荡上行。

操作建议：

• 建议谨慎持有多单；主力合约支撑位18000元/吨，第一压力位18480元/吨；伦铝区间为2200美元/吨至2298美元/吨。

利多因素：

• 需求前端：7月17日电解铝现货升贴水为15加115；7月6日至13日社会库存增加142万吨至494万吨。
• 供给：中国电解铝建成产能环比增加1万吨，运行产能环比增加28万吨。

利空因素：

• 7月12日LME库存减少2625吨至528100吨；国内社库出库量（7月13-17日）增加3万吨，铝棒库存减少85万吨，但厂库有变化。

风险因素：

• 主要风险是国内需求修复不及预期，可能影响铝价表现。

免责声明：

• 报告基于公开数据，不保证准确性，投资建议仅供参考，不构成交易依据，投资者自行负责。