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天胶早报总结

报告基本信息

• 日期: 2025年12月4日
• 作者: 大越期货投资咨询部 金泽彬
• 从业资格: F3048432
• 投资咨询证: Z0015557
• 咨询业务资格: 证监许可【2012】1091号

市场分析概述

本报告分析天胶市场，观点仅供参考，不构成投资建议。

• 基本面: 供应开始增加，现货价格偏强，国内库存减少，轮胎开工率高位（中性）。
• 基差: 现货价14850，基差-340（偏空）。
• 库存: 上期所库存周环比增加但同比减少，青岛地区库存周环比增加同比增加（中性）。
• 盘面: 20日线向上，价格运行在其下方（中性）。
• 主力持仓: 主力净空头，空头增仓（偏空）。
• 预期: 市场下方有支撑，建议逢低做多。

多空因素分析

• 利多因素: 下游消费偏高、现货价格抗跌、国内反内卷、贸易摩擦（相对因素）。
• 利空因素: 供应增加、国内经济指标偏空、贸易摩擦（重复项，可能为笔误）。
• 整体倾向: 市场偏空，但中性因素有所缓冲。

风险点

• 主要风险: 世界经济衰退、国内经济增长不及预期、中美贸易摩擦。
• 其他: 现货价格持平（2023年全乳胶不可交割），基差走强（2023年12月3日）。

关键数据摘要

• 轮胎产量同期创新高，下游消费季节性回升。
• 进口数量回落，库存回升，轮胎出口走低。
• 预期基于支撑位逢低操作，仅供参考。

免责声明

本报告基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议，使用者需自负风险。