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沥青早报总结（2026/5/20）

核心内容概述

本报告为2026年5月20日的沥青市场早报，由研究中心能化团队发布，提供了基差、盘面、现货、利润等多维度的数据分析，旨在帮助投资者了解市场动态并做出决策。

基差与月差分析

基差数据

• 山东基差：从4月21日的162降至5月19日的-3，日度变化为-26，周度变化为-38。
• 华东基差(镇江库)：从4月21日的172降至5月19日的57，日度变化为+44，周度变化为-28。
• 华南基差(佛山库)：从4月21日的222降至5月19日的67，日度变化为+4，周度变化为-38。
• 06-07月差：从4月21日的60降至5月19日的54，日度变化为+3，周度变化为-6。
• 06-09月差：从4月21日的171降至5月19日的153，日度变化为0，周度变化为-18。
• 09-12月差：从4月21日的310升至5月19日的330，日度变化为+3，周度变化为+20。

基差趋势

• 山东基差整体呈下降趋势，表明山东地区沥青价格与期货价格的差距在缩小。
• 华东基差波动较大，但整体趋势呈下降。
• 华南基差有所回升，但周度变化仍为负，显示市场仍有调整空间。
• 06-07月差略有上升，但整体趋势平稳。
• 06-09月差保持稳定，但周度变化为负。
• 09-12月差持续上升，显示市场预期有所改善。

盘面数据

• BU主力合约：价格持续上涨，从4月21日的4018升至5月19日的4513，周度变化为+118。
• 成交量：5月19日成交量为554250，较4月21日下降1704，但周度变化为+172816。
• 持仓量：5月19日持仓量为544394，较4月21日上升9798，周度变化为+64994。
• 仓单：保持稳定，5月19日仓单为21120，较4月21日下降3080。

现货价格分析

• Brent原油：价格持续上涨，从4月21日的90.4升至5月19日的112.1，周度变化为+4.3。
• 京博：价格波动较大，5月19日为4390，较4月21日下降30，但周度变化为+30。
• 山东(非京博)：价格稳定，5月19日为4430，周度变化为+80。
• 镇江库：价格稳步上升，5月19日为4570，周度变化为+90。
• 佛山库：价格小幅上升，5月19日为4580，周度变化为+80。

利润分析

• 沥青马瑞利润：持续下降，5月19日为-536，周度变化为-154，表明利润空间受到压缩。

关键信息与主要观点

• 市场趋势：整体市场呈现上涨趋势，尤其是BU主力合约，价格稳步上升。
• 基差变化：山东基差持续下降，显示现货与期货价格差距缩小；华东和华南基差波动较大，但整体趋势下降。
• 现货价格：Brent原油价格上涨，但山东和华东地区现货价格波动明显，佛山库价格稳步上升。
• 利润空间：沥青马瑞利润持续下降，市场盈利能力受到压力。

数据来源

• 数据来源：Mysteel、云沥青、Wind

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