20250225-山西证券-研究早观点_11页_574kb

报告摘要

今日要点总结

山证新股市场分析：
- 整体市场活跃度提升：2025年2月，新股市场活跃度上升，创业板首次公开发行市盈率（PE）下降，主板PE上升。各板块新股表现呈现分化趋势。
- 近6个月新股表现积极：近6个月内上市的新股中，约60%的周涨幅为正。
- 具体板块表现：科创板无新股上市；创业板新股上市数量较前两个月减少；主板新股表现相对稳健。
- 投资建议：关注近期已上市的重点新股，如佳驰科技、先锋精科等，并关注重点新股上市进展和政策导向。
基础化工行业周报：
- 动力电池回收：2025年2月国务院通过《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》，强调全链条管理与数字化追溯，推动行业规范化。
- 需求增长预测：金属萃取剂市场预计到2029年达到86亿美元，动力电池退役量将达104-350万吨，促进行业集中度提升。
- 石化市场动态：油价微跌，原料端多晶硅价格平稳，LNG价格上涨。
- 轮胎板块：开工率回升，出口旺盛。
太阳能行业周报：
- 政策与价格动态：八部门联合发布新型储能行动方案，美国上调东南亚光伏企业的反倾销税。
- 产业链产品价格：颗粒硅价格上涨28%，多晶硅、硅片与电池片价格基本稳定。
- 投资建议：推荐爱旭股份、隆基绿能等新技术企业，关注福莱特等供给侧改善方向。
煤炭行业周报：
- 供需分析：动力煤库存高位，价格稳中略跌；冶金煤库存低位，短期供需趋稳。
- 宏观利好与需求预期：两会政策预期，下游需求改善释放利好，焦煤价格支撑因素未变。
- 运输市场：需求回升，运价走高。
- 投资建议：关注分红稳定与资源估值修复机会，如中国神华、陕西煤业。
纺织服装行业周报：
- 老铺黄金业绩预增：公司发布正面盈利预告，2024年净利润140-150亿元，同比增长236%-260%，主要因品牌扩展、产品优化及门店增加。
- 消费趋势与品牌动态：耐克与SKIMS合作推出新品牌，盟可睐集团公布强劲增长。
- 市场表现：板块整体跑输大盘。
- 投资建议：重点关注运动户外品牌龙头及政府补贴类受益公司，如老铺黄金、水星家纺、森马服饰。