20250905-国泰期货-棕榈油_缺乏持续驱动_等待回调_豆油_震荡调整_3页_578kb

棕榈油与豆油分析报告总结

2025年9月5日研究报告，内容涵盖棕榈油、豆油等油脂类期货的基本面跟踪、宏观及行业新闻、趋势强度分析。

棕榈油分析

• 价格表现：报告显示今日棕榈油主力合约9,368元/吨，涨0.24%，夜盘收报9,402元/吨，涨0.36%。供应端参考MPOA数据，8月马来西亚棕榈油产量预估增加2.07%，但价格未见显著变化。
• 现货与基差：广东24度棕榈油现货价格为9,320元/吨，较昨日跌80元/吨，基差显示当前为-48元/吨。
• 市场趋势：棕榈油市场趋势强度显示为0（中性），分析师暗示需等待回调信号。

豆油分析

• 价格表现：豆油主力合约今日报收8,410元/吨，跌幅0.52%，夜盘进一步收低至8,356元/吨，跌幅0.64%。宏观数据显示，美国大豆种植受干旱影响范围扩大，产量预期下调。
• 供应市场：StoneX将2025年美国大豆单产预测从53.6蒲式耳调降至53.2蒲式耳，预估总产量为42.57亿蒲式耳。
• 趋势分析：豆油趋势强度指标为0，表明中性态度。分析师墨菲指出，价格调整很大程度上由技术因素主导，基本面未呈现持续驱动。

宏观及行业新闻

• 马棕产量：8月产量预估环比增长2.07%，但区域差异显著，马来半岛产量下降，沙巴产量显著增长。
• 美国干旱：当周美国16%大豆产区遭受干旱（前一周为11%），去年同期为19%。
• 巴西出口：数据显示巴西8月大豆出口同比增至9,338,292.80吨，同时预估9月大豆出口量达到675万吨，创同期新高。

趋势强度

• 棕榈油和豆油的市场总体趋势强度均被判定为0，处于中性区间，表明市场缺乏明确的看涨或看跌动能。分析师认为，基于无明显变化的基本面预期，短期内价格波动将主要由技术性调整驱动。