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格林大华期货研究报告总结

核心内容

本报告为格林大华期货研究院发布的国债期货市场分析，发布日期为2026年9月14日。报告内容涵盖市场行情复盘、重要资讯、市场逻辑分析及交易策略建议，旨在为投资者提供参考信息。

市场行情复盘

• 国债期货主力合约上周五多数大致平开，但TL低开0.09%。
• 早盘TL下行后横向波动，最终收盘：
  • TL2612下跌0.15%
  • T2612下跌0.06%
  • TF2612下跌0.06%
  • TS2612下跌0.02%
• 国债现券市场收盘收益率较上一交易日上行：
  • 2年期国债到期收益率上行0.45个BP至1.25%
  • 5年期国债上行1.00个BP至1.42%
  • 10年期国债上行1.02个BP至1.69%
  • 30年期国债上行0.70个BP至2.15%

重要资讯

1. 国内政策动向：

   • 9月11日国务院常务会议强调，算力网是人工智能发展的基础支撑，要求进一步完善算力基础设施，推动算电协同、算网融合。
   • 会议还部署了加强安全生产、推进老旧水库改造提升、加快教育强国建设等事项。

2. 资金市场动态：

   • 央行上周五开展40亿元7天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放40亿元。
   • 银行间资金市场隔夜利率DR001小幅上行至1.42%，DR007也上行至1.42%。

3. 经济数据发布：

   • 中国8月CPI同比上涨0.8%，市场预期为0.8%，前值为0.5%。
   • 8月PPI同比上涨3.8%，市场预期为3.6%，前值为3.5%。
   • 8月消费物价温和上涨，主要由国际油价和食品季节性上涨带动。
   • 以美元计价，中国8月出口同比增25%，前值增23.9%；进口增28.2%，前值增27.6%。

市场逻辑分析

• 国债期货市场整体呈现震荡走势，短期波动不大。
• 8月CPI和PPI数据均高于预期，显示国内通胀压力有所回升。
• 国际油价上涨及食品价格季节性波动对物价形成支撑。
• 资金面显示央行持续释放流动性，但市场利率仍小幅上行，表明资金供需仍存在一定紧张。
• 算力网建设被提上日程，或对相关产业带来长期利好，但短期内对国债市场影响有限。

交易策略建议

• 策略类型：交易型投资，波段操作。
• 操作方向：国债期货短线震荡，建议关注市场波动，把握波段机会。
• 风险提示：市场存在不确定性，投资者应谨慎操作，注意风险。

重要事项声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作出保证。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。
• 投资者依据本报告作出的投资决策与本公司及作者无关，本公司不承担由此产生的损失。
• 本报告版权为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制或发布。

研究员信息

• 姓名：刘洋
• 从业资格：F3063825
• 交易咨询资格：Z0016580
• 联系方式：liuyang18036@greendh.com