> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂市场半年报总结 ## 核心内容概述 2026年上半年，碳酸锂市场呈现出显著波动，主要受到供应扰动、地缘政治、储能需求爆发等多重因素影响。市场整体走势为宽幅震荡，主力合约累计上涨35.41%。价格在一季度先扬后抑再反弹，二季度波动加剧，最终在6月因进口量攀升和仓单压力显现而震荡回落至16万元/吨附近。 ## 主要观点 ### 1. 行情回顾 - **价格走势**：碳酸锂期货主力合约在2026年上半年累计上涨35.41%。 - **季度表现**： - 一季度价格先扬后抑再反弹，3月供需双增推动价格中枢上行。 - 二季度波动加剧，4月因中东地缘冲突导致价格承压，但供应端扰动（如津巴布韦出口禁令、江西矿山换证）推动价格V型反转。 - 5月供应扰动持续发酵，叠加下游排产高位，价格一度突破20万元/吨，较年初涨幅超62%。 - 6月随着进口量攀升至历史高位，价格震荡回落至16万元/吨附近。 ### 2. 供应端动态 - **锂矿价格**：受碳酸锂价格上涨带动，进口锂辉石精矿价格由年初的1450美元/吨上涨至2160美元/吨，涨幅约48.97%。 - **产能投放**： - 上半年锂盐产能由年初的246.90万吨增加至5月的262.33万吨，增幅约6.25%。 - 碳酸锂产量合计约34.09万吨，其中国内锂辉石提锂同比增长64%，云母提锂同比下滑16%，盐湖提锂资源快速爬产，同比大幅增长59%。 - **重点项目进展**： - **Lithium Argentina Cauchari-Olaroz项目**：一期4万吨/年碳酸锂当量产能已接近满负荷运行，2026年一季度产量约9660吨，同比增长34%，单位现金运营成本降至5391美元/吨。二期扩建计划加速推进，拟新增4.5万吨/年产能。 - **阿根廷Fenix扩建项目**：1万吨/年产能机械部分已于2025年底至2026年初完工，进入调试期，预计2026年下半年首次投产。 - **Salde Vida新项目**：1.5万吨/年产能机械部分同样完工，调试进度达40%。 - **阿塔卡马盐湖项目**：2026年5月通过智利环境评估局审批及法院核准，设计年产2万吨LCE，预计2028年正式投产。 ### 3. 需求端动态 - **新能源汽车市场**： - 1-5月新能源汽车产量约584万辆，同比增长2.44%。 - 同期销量约580.2万辆，同比增长3.49%。 - 2026年起，新能源汽车购置税由免征转为减半征收，政策利好刺激消费。 - 2026年5月新能源乘用车出口达42.4万辆，同比大增112.6%，占乘用车出口总量的54.1%，创历史新高，出口占比连续3个月突破50%。 ### 4. 期货市场与仓单情况 - **期货持仓**：上半年碳酸锂期货仓单数量一度攀升至5.6万吨以上，表明部分现货压力转移至交割库。 - **仓单变化**：截至6月26日，广期所注册碳酸锂仓单4.85万手，连续两周小幅下降。 - **仓单注销**：7月底碳酸锂仓单统一注销，到期仓单流入现货市场，预计将缓解现货偏紧局面。 ## 关键信息 - **价格波动**：碳酸锂价格在多重因素影响下波动显著，尤其在5月突破20万元/吨，6月回落至16万元/吨。 - **供应端变化**：进口量攀升、仓单压力显现，以及多个项目的投产预期，推动市场供给逻辑转变。 - **需求端增长**：新能源汽车产量和销量稳步增长，出口占比持续上升，显示市场需求强劲。 - **政策影响**：购置税减半政策对新能源汽车市场形成利好，进一步刺激消费。 - **期货市场影响**：期货仓单变化对现货市场形成结构性压力，7月底的仓单注销或将缓解市场紧张。 ## 数据来源 - **行情数据**：Wind、富宝、SMM、格林大华期货 - **项目进展**：Lithium Argentina、阿根廷Fenix、Salde Vida、阿塔卡马盐湖项目 - **新能源汽车数据**：中国汽车工业协会（中汽协） ## 风险提示与免责声明 - **风险提示**：期货市场波动大，可能导致本金全部损失，投资者需审慎决策。 - **免责声明**：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或时效性。所有分析仅为市场研究观点，不构成投资建议或交易依据。投资者据此操作，风险自担。 ## 总结 2026年上半年，碳酸锂市场在供应扰动、地缘政治及储能需求爆发等多重因素推动下，价格波动显著。随着多个项目进入调试及投产阶段，市场供给逻辑逐步转变，未来市场走势将更加依赖产能释放与需求变化。同时，新能源汽车市场持续增长，出口占比创新高，为碳酸锂需求提供了有力支撑。期货市场方面，仓单变化对现货市场形成结构性影响，7月底的仓单注销或将缓解市场压力。整体来看，碳酸锂市场正经历从紧张到逐步宽松的转变。