20220728-华泰期货-PVC日报_技术性反弹_PVC偏强震荡_7页

能源化工组研究报告总结

核心内容

本报告由华泰期货研究院能源化工组发布，主要围绕PVC（聚氯乙烯）市场进行分析，涵盖市场现状、价格走势、供需数据及投资策略等内容。报告旨在为投资者提供市场分析与策略建议，同时强调了相关风险提示。

主要观点

• 市场氛围：前期空头氛围有所缓解，但PVC基本面数据变化不大，缺乏上涨驱动。
• 价格表现：
  • 截至7月27日，PVC期货主力收盘价为6565元/吨，上涨0.15%。
  • 华东（电石法）现货报价为6550元/吨，华南（电石法）现货报价为6655元/吨，均无明显变动。
• 持仓变化：
  • 前二十位主力多头持仓减少5538手，空头持仓减少20365手，净空持仓减少13948手。
• 库存情况：
  • PVC社会库存（卓创）和（V风）均无明显变化。
  • 华北、华南及华东下游库存维持在较低水平。
• 成本与利润：
  • 西北自有电石PVC成本为1418元/吨，山东外购电石PVC成本为4160元/吨。
  • 综合氯碱利润方面，西北自有电石利润和山东外购电石利润均未有显著波动。
• 开工率：
  • 电石法开工率与乙烯法开工率均未出现明显变化。
  • 华北、华南及华东下游开工率维持稳定。
• 出口情况：
  • PVC铺地制品出口数据未有明显波动。

投资策略

• 总体策略：中性。
• 价格预期：PVC价格目前处于技术性反弹阶段，整体仍以“底部震荡”为主。
• 市场关注点：本周美联储加息情况及整体商品市场走势。

风险提示

• 主要风险：美联储加息预期、原油走势及美元指数表现。
• 其他风险：宏观经济波动、政策调整、供需变化等。

研究员信息

投资咨询业务资格

• 业务资格编号：证监许可【2011】1289号

公司信息

• 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000
• 联系电话：400-6280-888
• 公司网址：www.htfc.com

图表概览

本报告包含24张图表，涵盖以下内容：

• 基差分析：图1（华南基差）、图2（华东基差）
• 区域价差：图3（华东-西北-450）、图4（华南-华东-50）、图5（华北-西北-250）
• 期货价差：图6（V1-V5）、图7（V5-V9）、图8（V9-V1）
• 成本与利润：图9（西北自有电石PVC成本）、图10（山东外购电石PVC成本）、图11（西北自有电石综合氯碱利润）、图12（山东外购电石综合氯碱利润）、图15（西北自有电石PVC利润）、图16（山东外购电石PVC利润）
• 开工率：图13（电石法开工率）、图14（乙烯法开工率）、图17（华北下游开工率）、图18（华南下游开工率）、图19（华东下游开工率）
• 库存数据：图20（PVC铺地制品出口）、图21（PVC社会库存（卓创））、图22（PVC社会库存（V风））、图23（PVC上游库存）、图24（PVC华北及华南下游库存）

免责声明

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