机械设备行业简评报告：AI助力机器人产业化应用加速，光伏装机同比超预期-20230328-首创证券-15页_927kb

AI助力机器人产业化应用加速，光伏装机同比超预期

核心内容概述

本报告聚焦于机械设备行业，特别是机器人和光伏设备板块的市场表现与投资机会。报告指出，AI技术正在推动机器人产业的快速发展，提升其智能化水平与应用效率。同时，光伏设备市场表现亮眼，1-2月新增装机量同比大幅增长，展现出强劲的增长潜力。

主要观点与关键信息

1. 市场行情回顾

• 机械设备指数：本周上涨 0.61%，沪深300指数上升 1.72%，在30个行业中排名第17位。
• 行业估值：中信机械行业PE(TTM)为29.93倍，历史估值分位数为55.01%，处于相对中等水平。
• 子板块表现：
  • 工程机械：周跌幅 -2.21%
  • 专用机械：周涨幅 0.74%
  • 通用设备：周涨幅 2.83%
  • 运输设备：周跌幅 -1.90%
  • 仪器仪表：周涨幅 0.45%
  • 金属制品：周涨幅 0.80%

2. 重点数据更新

• 社融数据：
  • 2月企业中长期贷款为1.11万亿元，同比增长119.7%。
  • 2月企业债券融资规模为3644亿元，同比增长0.94%。
• 工程机械：
  • 2月小松挖掘机开机小时数达76.4小时，同比增长61.2%。
  • 2月挖掘机销量2.15万台，同比下降12.4%，其中出口销量增长34%。
• 汽车数据：
  • 2月汽车销量同比+13.5%，新能源汽车销量同比+55.9%。
  • 新能源汽车市场占有率达26.6%。
• 光伏产业链情况：
  • 2月硅料均价为210元/kg，N型硅料价格高于P型。
  • 2月硅片均价为6.45元/片，N型高效硅片需求良好。
  • 2月电池片均价为1.08元/W，TOPCon电池价格稳定在1.12-1.18元/W。
  • 1-2月光伏新增装机20.37GW，同比+87.57%，预计全年装机量将超130GW。

机器人投资建议

• AI+机器人提升功能性与智能化：
  • 为机器人注入人工神经系统，提升导航与定位功能。
  • AI可帮助机器人自行产生执行内容，简化操控，提升人机协作效率。
• 降本增效：
  • 引入AI可带来8.5%的运营成本节约。
• 重点推荐公司：
  • 亿嘉和：电力特种机器人供应商，发布“机器人+AI”重塑清洁战略。
  • 禾川科技：伺服系统广泛应用于机器人。
  • 埃斯顿：国产工业机器人龙头。
  • 凯尔达：工业焊接机器人龙头。

光伏设备投资建议

• 装机量超预期：
  • 1-2月新增装机20.37GW，同比+87.57%，接近2022年1-5月总装机量。
  • 预计全年装机量将超130GW，高于CPIA预期。
• 重点推荐环节：
  • 硅片切割环节：高测股份作为硅片切割设备龙头，具备深厚技术积累，满足下游切片厚度和良率需求。
  • 组件串焊环节：奥特维为串焊设备龙头，具备SMBB串焊技术优势，有望在TOPCon产能加速落地时抢占市场。

重点产业动态更新

1. 工程机械

• 市场预期：代理商普遍预期3月国内挖掘机市场同比下滑，但降幅收窄，市场情绪有所改善。
• 出口增长：2022年工程机械出口额达443.02亿美元，同比增长30.2%，其中印度尼西亚、比利时、俄罗斯为主要出口市场。
• 行业趋势：未来工程机械行业将向国际化、绿色化、数字化方向发展。

2. 光伏设备

• 大尺寸产品增长：大尺寸硅片、电池、组件产能占比均超90%，210尺寸产品增长显著。
• 政策支持：四部委推动农村风电、光伏开发，鼓励土地入股、收益共享等机制。
• 技术突破：华晟三期双面微晶异质结电池项目实现首片电池出片，转换效率突破25%。
• 产能预测：预计2023年底TOPCon产能将达473GW，助力N型组件市场发展。

重点公司公告

• 蓝盾光电：2022年营收7.64亿元，净利润6954万元，同比下滑。
• 京城股份：发布限制性股票激励计划，拟授予798万股。
• 基康仪器：2022年营收2.99亿元，净利润6055万元，同比增长。
• 奥来德：全资子公司签署1.29亿元合同。
• 上海机电：2022年营收235.7亿元，净利润9.81亿元，同比增长。
• 柳工：发行可转换公司债券，用于挖掘机智慧工厂、装载机智能化改造等项目。
• 双良节能：全资子公司签订单晶方锭购销合同，预计销售金额达26.02亿元。

周观点更新

1. 工程机械

• 机器人相关领域涨幅显著，服务机器人周涨跌幅+8.98%，工业机器人及工控系统周涨跌幅+5.57%。
• 国家政策支持“机器人+”应用，推动制造业机器人密度翻番，AI技术提升机器人智能化水平，利好“无人驾驶”等新兴领域。
• 建议关注亿嘉和、禾川科技、埃斯顿、凯尔达等企业。

2. 光伏设备

• 1-2月光伏装机量同比超预期，预计全年装机量将超130GW。
• 重点推荐技术迭代环节，如硅片切割、组件串焊等。
• 高测股份和奥特维分别在硅片切割和组件串焊领域具备领先优势。

风险提示

• 基建及地产项目落地不及预期。
• 行业周期波动。
• 稳增长力度不及预期。

评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上。
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%。
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至+5%。
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现。
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。

分析师简介

• 曲小溪：首创证券研究发展部机械及军工行业首席分析师，曾获得新财富最佳分析师电力设备新能源行业第二名，水晶球最佳分析师机械行业前三名。
• 张越：研究助理，北京大学计算机技术硕士，2022年7月加入首创证券。

分析师声明与免责声明

• 本报告反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正。
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