20240201-首创证券-电力设备行业简评报告_12月光伏新增装机超预期_新型储能持续高质量发展_14页_698kb

报告摘要

市场表现

本周光伏产业链价格n型硅料小幅上涨，p型硅料基本稳定；工业硅价格下降缓解成本压力，但二线厂商利润受限。硅片价格小幅反弹，电池和组件价格稳定。光伏装机数据超预期：2023年12月新增装机5187GW，同比增长139%，全年新增2158GW，同比增长147%，组件降价刺激需求。

核心观点

产业链价格阶段性企稳，硅料产能释放可能导致后续调整。光伏一季度装机淡季，预计春节后需求回暖。2023年装机超预期表明组件降价有效刺激需求，预测2024年全球光伏新增装机保持增长。新型储能发展迅猛，2023年新增装机规模较2022年底增长超260%。政策支持储能发展，商业模式完善。

投资建议

看好光伏硅料龙头企业、组件龙头企业及辅材环节。储能维持“看好”评级，推荐标的：天宜上佳、晶澳科技、英维克、海兴电力、特锐德、通合科技。

风险提示

下游需求低于预期、竞争格局恶化导致企业盈利能力降低、政策落地不及预期。