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白糖研究报告总结

白糖当前运行偏弱，基于2025年12月08日的数据显示和分析。

基本面跟踪

• 原糖价格：当前14.8美分/磅，同比-0.08，价差70元/吨，同比+5。
• 主流现货价格：5420元/吨，同比-20，价差59元/吨，同比0。
• 期货主力价格：5303元/吨，同比-25。
• 价差变化：基差117元/吨，同比+5。

宏观及行业新闻

• 国内情况：预计25/26榨季国内食糖产量1170万吨（前值1120万吨），消费量1570万吨（前值1590万吨），进口量500万吨。24/25榨季生产食糖1116万吨，同比+120万吨；销售率93.9%，同比下降2.6个百分点；进口食糖75万吨，同比+21万吨。
• 国际情况：全球预计25/26榨季供应过剩163万吨；印度产量413万吨，同比+138万吨；巴西中南部产糖3918万吨，同比+80万吨；泰国产糖1008万吨，同比+127万吨。

趋势强度

• 白糖趋势强度为-1（取值范围-2到2），表示偏弱。

结论：当前白糖市场走势偏弱，受国际产量增加和价格变化影响，预计维持下行压力。