海内外资管科技应用案例分析：资产管理行业如何被金融科技重塑？_32页_2mb

资管行业金融科技应用分析总结

核心内容

本报告分析了金融科技在资管行业中的应用，包括对行业格局的影响、主要需求、布局重点以及国内外典型案例。重点讨论了金融科技在降低运营成本、提升运营效率、构建因子模型、智能投研、风控合规等方面的作用，同时分析了不同机构在金融科技布局上的差异化策略。

主要观点

1. 金融科技对资管行业的影响

   • 提升行业集中度，强化头部机构优势。
   • 推动资管产业链专业化，催生第三方技术服务公司。
   • 保持财富管理市场分散格局，但智能投顾产品被广泛采用。

2. 金融科技的布局重点

   • 系统改造以降低运营成本和提升效率。
   • 构建因子模型，支持量化策略和主动管理能力。

3. 金融科技解决的行业痛点

   • 系统集成需求：支持多资产、多策略、多渠道的统一管理。
   • 降低费率和成本：通过自动化和数据处理提升竞争力。
   • 提升用户体验：满足年轻客户对线上服务、个性化配置和透明度的需求。
   • 强化风控与合规能力：应对日益严格的监管要求。

关键信息

1. 金融科技布局方向

• 系统建设：优先考虑风险管理模块，推动中台战略和微服务架构。
• 智能投顾：通过大数据、人工智能等技术实现低门槛、低费率、自动化配置。
• 智能投研：提升数据处理和分析能力，支持多因子模型和另类数据应用。
• 数据平台：整合多维度数据，提高投资决策效率。

2. 海外资管科技应用案例

• TAMP平台：如AssetMark，为投资顾问提供全自动化服务，支持多种账户类型，费率较低，注重客户定制化。
• 系统集成平台：如SimCorp，提供全流程解决方案，支持全球资产配置，具有高技术壁垒。
• 智能投顾：如Wealthfront，基于现代投资组合理论，提供低成本ETF配置，支持节税功能。
• 对冲基金：如D.E.Shaw，采用量化+基本面策略，注重另类数据和系统化交易，具有较强的盈利能力。

3. 国内资管科技发展情况

• 商业银行：招商银行、平安银行等通过智能投顾和系统升级，提升财富管理能力。
• 公募基金：天弘基金、嘉实基金等通过智能投研系统、量化策略、AI+HI模式，提升投资管理能力。
• 券商：华泰证券、广发证券等通过智能投顾产品、数据平台和系统优化，提升客户体验和交易效率。
• 金融科技公司：如宽拓科技、理财魔方等，提供智能投顾、数据服务、系统集成等解决方案，服务中小机构和C端客户。

投资要点总结

• 金融科技对资管行业的影响：提升行业集中度，推动专业化和智能化发展。
• 全球趋势：资管规模增长、多元化投资、低费率、高个性化需求推动金融科技发展。
• 国内布局：以系统建设为核心，强化智能投顾和智能投研，提升运营效率与客户体验。
• 风险提示：资本市场波动、宏观经济下行、金融监管收紧可能影响金融科技的应用和收益。

海外资管科技应用的商业模式

• TAMP平台：B2B2C模式，为投资顾问提供集成服务，降低运营成本。
• 系统集成平台：B2B模式，提供全资产类别的系统解决方案，支持全球化投资。
• 智能投顾平台：B2C模式，为个人投资者提供自动化配置和低费率服务。
• 对冲基金：通过量化策略获取超额收益，依赖高频交易和另类数据。

国内案例分析

商业银行

• 招商银行：通过App平台实现财富管理与生活场景融合，智能投顾和系统升级推动业务发展。
• 平安银行、中信银行等：布局智能投顾，提供多样化产品和个性化服务。

公募基金

• 天弘基金：构建智能投研系统，推出AI基金，提升投资效率和策略稳定性。
• 嘉实基金：探索AI+HI投资模式，提升投研能力，与彭博建立战略合作。
• 中欧基金：通过“中欧钱滚滚”平台，提供智能投顾和养老产品，覆盖全生命周期。
• 浙商基金：推出业内首支AI基金，结合人工智能和人类智慧，实现策略迭代和持续优化。

券商

• 华泰证券：通过“涨乐财富通”实现智能投顾、智能交易和客户管理一体化。
• 广发证券、平安证券等：提供智能投顾服务，支持多样化投资策略和客户体验优化。

金融科技公司

• 宽拓科技、理财魔方、比财等：提供智能投顾、数据服务、系统集成等解决方案，服务于中小机构和C端客户。

风险提示

• 资本市场波动风险
• 宏观经济下行
• 金融监管收紧

图表目录（关键数据）

• 图表1：金融科技对资管行业的赋能
• 图表2：资管公司的前台和中台职能
• 图表3：2014年-2018年全球资产管理人资产配置构成
• 图表4：2018年全球资产管理人资管规模构成（按客户分）
• 图表5：美国公募基金费率（按投资标的）
• 图表6：美国公募基金费率（按投资方式）
• 图表7：TAMP平台的功能
• 图表8：美国TAMP的账户类型
• 图表9：典型TAMP费率
• 图表10：TAMP行业头部公司
• 图表11：资管系统的复杂性
• 图表12：金融科技公司和传统金融机构的服务费率对比
• 图表13：银行资管系统平台的构成
• 图表14：银行的智能投顾产品对比
• 图表15：部分基金公司的智能投顾产品
• 图表16：部分券商的智能投顾产品
• 图表17：AssetMark的功能模块
• 图表18：AssetMark的收入构成
• 图表19：AssetMark的收入及利润
• 图表20：AssetMark的公司体系
• 图表21：SimCorp Dimension 的产品体系
• 图表22：SimCorp的收入及利润
• 图表23：天弘基金的智能投研
• 图表24：智能量化支撑的策略地图
• 图表25：金贝塔的产品与服务
• 图表26：中欧钱滚滚APP的优势
• 图表27：AI+HI模式下的耗散结构
• 图表28：“涨乐财富通”的六大核心模块
• 图表29：NewBanker的业务体系
• 图表30：理财魔方的两个核心系统
• 图表31：比财的商业模式