20250411-安粮期货-商品期权数据研报_玉米期价小幅波动_期权隐波小幅下降_豆粕期价小幅震荡_期权隐波大幅下降_5页_1mb

AHCOF安粮商品期权数据研报总结（2025年4月11日）

核心内容概述

本报告分析了2025年4月11日玉米和豆粕期货及期权市场的运行情况，涵盖了期货价格、成交量与持仓量的变化，以及期权隐含波动率与历史波动率的对比。报告由安粮期货研究所期权组发布，旨在为市场参与者提供市场动态参考。

主要观点

1. 期货市场表现

• 玉米期货：

  • 主力合约C2505收盘价为2270元/吨，较前一交易日下跌3元，跌幅为0.13%。
  • 成交量为285,672手，较前一交易日减少65,911手。
  • 持仓量为682,939手，较前一交易日减少34,055手。

• 豆粕期货：

  • 主力合约M2505收盘价为3082元/吨，较前一交易日上涨8元，涨幅为0.26%。
  • 成交量为1,948,453手，较前一交易日减少651,170手。
  • 持仓量为2,368,722手，较前一交易日减少28,126手。

2. 期权市场表现

• 玉米期权：

  • 成交量为111,339手，较前一交易日减少10,710手。
  • 成交量PCR为0.699，表明实值期权占比相对较低。
  • 持仓量为488,879手，较前一交易日减少1,660手。
  • 期权加权隐含波动率为13.77%，较前一交易日下降0.62%，变化率为-4.31%。
  • 30日历史波动率为8.31%，处于极低分位数（0.08），表明市场近期波动较小。

• 豆粕期权：

  • 成交量为559,642手，较前一交易日减少218,693手。
  • 成交量PCR为0.493，成交量主要集中在虚值期权。
  • 持仓量为1,396,778手，较前一交易日增加14,606手。
  • 期权加权隐含波动率为27.93%，较前一交易日下降3.45%，变化率为-11.01%。
  • 30日历史波动率为29.35%，处于较高分位数（0.98），表明市场近期波动较大。

关键信息

1. 成交量与持仓量变化

• 玉米期权成交量PCR为0.699，显示市场参与者更倾向于买入虚值期权。
• 豆粕期权成交量PCR为0.493，成交量主要集中在虚值期权，持仓量略有上升。

2. 波动率分析

• 玉米期权：

  • 隐含波动率（13.77%）低于30日历史波动率（8.31%），表明市场对玉米价格未来波动的预期相对较低。
  • 隐含波动率小幅下降，可能反映市场对价格走势趋于稳定。

• 豆粕期权：

  • 隐含波动率（27.93%）略低于30日历史波动率（29.35%），但降幅较大，表明市场对豆粕价格波动的预期显著下降。
  • 隐含波动率下降11.01%，可能反映市场对豆粕供应或需求的预期趋于平稳。

3. 市场趋势

• 玉米和豆粕期货价格均呈现小幅波动，市场情绪相对谨慎。
• 期权市场整体成交量和持仓量均有所下降，但豆粕期权持仓量略有上升，显示市场对豆粕的关注度仍较高。
• 隐含波动率下降趋势表明市场对未来价格波动的预期减弱，可能与市场供需关系趋于稳定有关。

数据来源

• 期货市场数据：大连商品交易所
• 期权市场数据：大连商品交易所
• 波动率数据：iFind，安粮期货研究所

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