20250520-安粮期货-商品期权数据研报_玉米期价持续下跌_期权隐波小幅下降_豆粕期价小幅波动_期权隐波小幅回升_5页_1mb

安粮期货期权数据报告（2025年5月20日）
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市场概况
本报告分析玉米与豆粕期货及期权市场数据，涵盖价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率（IV）与历史波动率（HV）对比等内容。

期货价格与波动

• 玉米：主力合约C2507报收2312元/吨，较前日下跌18元，跌幅0.77%；30日历史波动率为956%。
• 豆粕：主力合约M2509报收2889元/吨，较前日上涨30元，涨幅1.01%；30日历史波动率为2539%。

期权市场数据

• 玉米：
  • 成交量148254手，持仓量359619手；成交量PCR为0856（即85.6%），今日最高成交量集中于C2507合约，占比约82%。
  • 加权隐含波动率为1103%，较前日小幅下降；30日HV为956%，隐含波动率分位数为031。
• 豆粕：
  • 成交量215518手，持仓量852163手；成交量PCR为0499（49.9%），目前成交量主要集中在虚值期权。
  • 加权隐含波动率为2045%，较前日小幅回升；30日HV为2539%，隐含波动率分位数为093。

成交量与持仓分析

• 玉米期权成交量PCR为85.6%，持仓量PCR为166.3%，显示市场参与者对实值期权更积极。
• 豆粕期权成交量PCR为49.9%，持仓量PCR为142.09%，表明虚值期权持仓占比偏高，市场情绪偏谨慎。

波动率对比

• 玉米隐含波动率（1103%）高于历史波动率（956%），但较前日下降；豆粕隐含波动率（2045%）显著高于历史波动率（2539%），且呈上升趋势。
• 隐含波动率分位数显示，玉米处于较低水平（031），豆粕则接近高位（093）。

图示信息
报告包含玉米与豆粕主力合约价量图、期权日成交与持仓图、隐含波动率与历史波动率对比图等，数据来源为大连商品交易所及iFind平台。

免责声明
报告数据基于公开资料整理，安粮期货研究所对数据准确性及完整性不作保证，仅供参考，不构成投资建议。投资者需自行判断是否符合其风险偏好与投资目标。

总结要点：玉米期价持续下跌，但期权隐含波动率略有回落；豆粕期价小幅上涨，期权隐含波动率回升，虚值期权持仓占比高。市场成交量与持仓量均呈现两品种分化，波动率分位数显示玉米处于低位，豆粕接近高位。