巴黎银行-全球-外汇策略-全球外汇定位分析-20181029-12页_1mb

FX POSITIONING ANALYSIS | GLOBAL (29 October 2018)

核心内容概述

本报告由BNP Paribas发布，提供了G10主要货币的投资者持仓分析。通过多种指标（如客户持仓、IMM、风险反转、FX基金持仓追踪器、BNPP趋势指标等），分析了各货币的市场情绪和投资趋势。报告指出，美元的多头持仓处于中等水平，欧元和英镑的空头持仓也较为明显，而挪威克朗（NOK）的持仓最为中性。新西兰元（NZD）的空头持仓达到最负面水平，澳大利亚元（AUD）则有所收紧。

主要观点

• 美元（USD）：投资者持有适度的多头持仓，得分为+15，处于中等水平。
• 欧元（EUR）：投资者持有适度的空头持仓，得分为-17。
• 英镑（GBP）：投资者持有适度的空头持仓，得分为-11。
• 加元（CAD）：多头持仓有所增加，得分为+23，受到BNPP趋势指标的影响。
• 挪威克朗（NOK）：持仓最为中性，得分为+5，是自8月以来最接近中性的水平。
• 新西兰元（NZD）：空头持仓达到-27，是G10货币中最负面的。
• 澳大利亚元（AUD）：空头持仓被压缩至-19，表明市场情绪有所改善。
• 瑞士法郎（CHF）：持仓为中性，得分为-4。
• 瑞典克朗（SEK）：持仓为-20，表明投资者持空头态度。

关键信息

指标说明

• 客户持仓：内部销售部门对投资者外汇持仓的估计。
• IMM：交易者承诺（COT）是美国对冲基金和CTA活动的常用代理指标。
• 风险反转：反映看涨与看跌期权的相对价格，体现市场情绪。
• FX基金持仓追踪器：基于回归分解的货币基金持仓分析。
• BNPP趋势指标：技术性指标，用于衡量货币动量的强度。

评分解释

• 评分范围为-50至+50，基于过去五年数据的百分位数。
• 例如，评分-27表示23%的观察值低于当前水平。

图表说明

• 图1：展示了G10货币的整体持仓情况。
• 图3, 5, 7, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 19, 21, 22：分别展示了各货币的持仓细节及历史趋势。

法律声明

• 本报告由BNP Paribas的策略与经济学家团队撰写，不构成独立研究。
• 本报告可能受到BNP Paribas与销售及交易部门互动带来的利益冲突影响。
• 报告内容不构成投资建议，也不应作为投资决策的唯一依据。
• 所有估算和观点基于报告发布当日的判断，可能随时间变化。
• 本报告为营销沟通，仅适用于专业客户和符合条件的交易对手。

其他重要披露

• 期权披露：期权是复杂金融工具，可能不适合所有投资者，涉及高风险。
• ETF披露：ETF投资涉及多种风险，包括跟踪误差、指数表现差异、信用和利率风险等。
• 未注册证券披露：某些证券未在美国注册，仅限合格机构投资者或非美国人士购买。
• 美国分发限制：本报告仅限向符合特定资格的美国人士分发。

联系信息

策略联系人

生产与编辑信息

在线资源

• BNP Paribas全球市场网站：www.globalmarkets.bnpparibas.com
• Bloomberg：BNP Paribas研究（RES / BNP）
• BNP Paribas策略网站

重要提示

• 本报告中的信息和意见来源于公开资料，可能未经过独立验证。
• 本报告可能包含基于回测的绩效数据，仅供说明用途。
• 报告中的任何示例价格或条款均为指示性，不代表实际交易条款。
• 报告内容不构成投资建议，也不应作为投资决策的唯一依据。
• 报告中提及的证券可能未在所有司法管辖区或对某些投资者开放。
• 报告内容严格保密，未经许可不得复制或分发。

适用范围

• 本报告仅供专业客户及符合条件的交易对手参考。
• 报告内容不构成要约或招揽要约，亦不构成任何投资、税务、法律或会计建议。