2019-2020年度中国股权投资市场暨企业服务医疗健康文娱直播在线教育投融资报告_89页_2mb

36氪2019-2020年度中国股权投资市场暨企业服务/医疗健康/文娱直播/在线教育投融资报告总结

核心内容概述

本报告分析了2015Q1-2020Q1期间中国股权投资市场及企业服务、医疗健康、文娱直播、在线教育四大行业投融资情况。整体来看，一级市场经历了从快速扩张到收缩，再到部分回暖的过程。2019年被定义为资本寒冬，但疫情的爆发进一步加剧了市场下行压力。尽管如此，部分领域如医疗健康、企业服务、在线教育和文娱直播仍展现出较强的生命力和投资吸引力。

主要观点

• 一级市场整体趋势：2015Q1-2020Q1期间，中国股权投资市场交易金额总量达7.5万亿元，交易事件数从4691起降至842起，整体呈现下降趋势。2017Q2达到交易金额高峰6990.6亿元，而2019Q1降至2518.21亿元，之后逐渐回暖。
• 轮次变化：2019年之后，战略投资和并购项目开始成为投资热点，早期项目（种子、天使、A轮）占比下降，而VC阶段（B轮及以上）项目占比上升。
• 行业表现：企业服务、医疗健康、文娱直播、在线教育是本报告重点关注的四大领域。其中，企业服务和医疗健康在2019年投融资情况相对较好，而文娱、在线教育、硬件、农业等受到疫情冲击较大。
• 地域分布：企业服务领域投资主要集中在北上广深，其中北京投资金额占比超过全国的一半，显示出其在该领域的主导地位。
• 投资机构活跃度：红杉资本、腾讯、IDG资本、高瓴资本等是企业服务领域最活跃的投资机构。
• 独角兽项目：2019年企业服务领域有16家独角兽项目，其中奇安信科技、腾龙数据、准时达等估值超100亿元。

关键信息

一级市场投融资情况

• 交易数量：从2015Q4的4691起降至2020Q1的842起，季度复合增长率-5.84%。
• 交易金额：2017Q2达6990.6亿元，2019Q1降至2518.21亿元，2020Q1回升至4.683亿元/笔，为2015Q1的9.16倍。
• 融资热点：2019年企业服务领域投资事件总计1099起，投资金额达1340亿元，平均单笔投资金额达1.22亿元。

企业服务行业概况

• 服务对象：企业服务公司主要面向企业级客户，服务类型包括SaaS、PaaS、IaaS等。
• 行业划分：分为通用服务（如营销、人力、财税）和垂直行业（如金融、工业、电商、医疗等）。
• 技术演进：从IT基础应用向云计算、大数据、人工智能等技术方向发展。

企业服务行业趋势

• 地域集中：北京投资金额占比最高，达到697亿元，占总金额的51.8%；上海、广东、浙江紧随其后。
• 轮次变化：早期投资占比下降，战略投资和并购项目占比上升，尤其在2019年，战略投资占比达17.2%。
• 大额融资：2019年大额融资事件（≥10亿元）共18起，总计融资额约539亿元，占总融资额的40.2%。
• 并购趋势：2019年企业服务领域发生87笔并购，总金额达141.3亿元。

企业服务行业融资事件

• 腾龙数据：2019年11月完成260亿元A轮融资，打破IDC行业最高融资纪录。
• 奇安信科技：2019年获得中国电子战略投资37.31亿元，成为“国家队”。
• 准时达：2019年1月完成24亿元A轮融资。
• 明略数据：2019年3月完成20亿元D轮融资。
• 特斯联：2019年8月完成20亿元C轮融资。
• 高灯科技：2019年9月完成10亿元B轮融资。

企业服务行业并购事件

• 烽火众智：2019年3月被长江通信以11.2亿元收购。
• 华启智能：2019年2月被京投交通科技以10.45亿元收购。
• 客如云：2019年4月被口碑网以8亿元收购。
• 吉道航：2019年11月被吉祥航空以10亿元收购。
• 其他并购：如日砾科技、泰豪智能、问卷星等均被不同企业收购，金额从4.35亿元到8.35亿元不等。

CVC投资情况

• 阿里巴巴：2019年投资7个项目，联合投资金额约1.35亿元，主要集中在早期和战略投资。
• 腾讯：2019年投资16个项目，联合投资金额达60.21亿元，投资轮次广泛，从天使轮到E轮及以后均有涉及。
• 京东：投资项目如影谱科技、奇安信科技等，金额从2000万元到260亿元不等。

结论

2019年企业服务领域经历了从早期投资到战略投资的转变，投资金额和项目数量均有所下降，但优质项目仍能获得大量融资。疫情对市场造成冲击，但同时也促使创业者和企业服务公司寻找新的增长点。互联网巨头如阿里巴巴、腾讯、京东等在该领域积极布局，推动行业向成熟阶段发展。