20240101-西南证券-可转债市场跟踪周报_债股携手飘红_成交热情修复_13页_1mb

可转债市场跟踪周报总结（1225-1229）

一级转债供给

• 本周发行：3只转债（浙建转债、华康转债、镇洋转债），合计规模2963亿元。
• 下周发行：预计1只东南转债，规模20亿元。
• 新债申购：公布发行结果的2只转债平均有效申购金额859万亿元，中签率0.040%。
• 新债上市：本周2只转债（中能转债、盛航转债），上市首日平均涨幅2289%，其中中能转债涨299.9%。
• 下周预期：无新债上市。

二级市场回顾

• 行情表现：转债指数上涨144%，与权益市场联动；上证指数涨206%，深证成指涨329%，创业板指涨359%。
• 交易量：日均成交额372亿元，环比增122.9%。
• 个券表现：500只转债上涨，42只下跌；涨幅前五：中能转债（299.9%）、盛航转债（156.0%）等。
• 因子与行业：小盘和中价券涨幅突出；日常消费品、信息技术涨幅超2%，能源和金融表现较弱。
• 估值指标：转股溢价率环比降2.17p至4.905%，纯债溢价率环比增1.44p至3.131%，纯债到期收益率环比降0.313%。

条款与一级市场

• 条款追踪：1只转债触发赎回（川投转债）；多只转债触发下修，涉及10余只，需审议。
• 转股情况：468只转债在转股期，本周无触发回售。

新券概览

• 本周更新：6只转债发行进度，富瀚微等通过董事会。
• 待发转债：13只，合计规模766.45亿元。

本周转债市场总结

• 市场整体：债股携手飘红，成交热情修复。转债指数涨幅144%，二级市场成交额显著增加。
• 年度数据：全年发行规模同比下降95.2%和3670%，供给缩量显著；转债防守作用突出，收益0.47% vs 权益下跌。

风险提示

• 经济下行、股市震荡风险。