20240528-华宝证券-铁矿行业周度报告_到港量下滑明显_矿价震荡偏强运行_6页_574kb

铁矿行业周度分析总结

华宝证券2024年5月28日发布的铁矿行业周度报告（截止2024年5月24日），对铁矿市场供需、库存、需求和价格等方面进行了详细分析，投资评级维持推荐。报告强调，尽管进口铁矿石发运量有所回升，但到港量显著下滑，港口库存持续高位，铁矿价格震荡偏强，但仍面临需求压力。

在供应方面，本周澳大利亚和巴西铁矿石发货量环比大幅增加，其中巴西增幅高达1654%，澳巴合计发货24598万吨，环比增948%。但中国港口到港量大幅下降，26港和北方港口分别环比减少1614%和1268%，降至23007万吨和12573万吨。尽管四大矿山发货量变化不一，淡水河谷发货量环比增长显著，但总体供应宽松可能加剧库存压力。

库存方面，港口库存和钢厂库存双双上行，45个港口总库存达149亿吨，环比增0.33%；247家钢铁企业库存达933.893万吨，环比增0.72%。进口矿库存平均使用天数延长至230.3天，港口库存维持在近三年高位，预计未来将继续高位震荡，对价格形成下行压力。

需求方面，高炉产能利用率和日均铁水产量小幅回落，环比分别减0.03和0.04个百分点至88.54%和2368万吨，高炉开工率持平。进口铁矿石疏港和消耗量环比微增，但整体需求已进入平台期，预计随消费淡季到来进一步收缩，铁矿需求面临调整。

价格方面，本周铁矿石价格指数（62%Fe CFR 青岛港）周均价达11981美元/吨，环比上涨30.5%。尽管到港量减少和供需改善支撑价格偏强运行，但高库存累积可能抑制涨势，建议关注钢厂生产和港口库存变化。

投资建议：铁矿价格虽有上行压力，但需警惕需求不及预期。投资者应密切跟踪需求动态和库存变化。风险包括下游需求不足、高炉开工率下降及海外发运量波动。

本报告仅供参考，市场有风险，投资须谨慎。