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爱建证券研究所晨会纪要总结（2022年1月20日）

核心内容概览

本次晨会纪要围绕国内市场、行业动态、宏观经济和国际市场四个板块展开，重点分析了A股市场走势、政策动向、行业变化及全球市场联动情况。整体来看，市场情绪偏弱，资金面紧张，板块轮动频繁，缺乏持续性热点。

国内市场分析

市场表现

• 沪深股指周三震荡单边回落，整体下跌。
• 新能源板块、生物医药龙头股持续下跌，市场做多信心受挫。
• 游戏、水泥基建等板块有所表现，但未能有效提振市场。
• 尾盘预制菜和数字经济板块异动，推动股指反弹，跌幅收窄。

技术面与情绪面

• 创业板指数出现7连跌走势，跌破中短期均线，对市场人气造成较大负面影响。
• 市场整体弱势特征未变，投资者趋于谨慎观望，短期仍将围绕中短期均线宽幅震荡。
• 建议投资者重个股轻指数，把握节奏，控仓精选个股操作。

政策与资金面

• 央行表态货币政策工具箱将适度扩大，但市场反应平淡。
• 春节临近，场外资金参与意愿下降，市场以存量资金博弈为主。
• 国家明确建设中国特色资本市场，推进金融业改革，但市场做多信心依然不足。
• 南向资金持续流出，A股市场资金面失衡，缺乏有效增量资金。

行业动态与点评

出版（版权）行业

• 2022年全国出版（版权）工作会议召开，强调打造主题出版精品，推动出版印刷发行优势企业发展。
• 促进文化强国和出版强国建设，推进出版深度融合发展和版权产业繁荣。

钢铁行业整合

• 国资委表示将稳步推进钢铁等领域的重组整合，适时研究组建新的中央企业集团。
• 以业务做强做精为目标，推动专业化整合，提升资源配置效率和企业核心竞争力。

宏观经济动态

1. 内外贸一体化政策

   • 国务院印发《关于促进内外贸一体化发展的意见》，提出15条工作措施，包括推进“同线同标同质”、支持市场主体一体化经营、建设制度高地等。

2. 中央企业效益

   • 2021年中央企业实现营业收入36.3万亿元，同比增长19.5%；利润总额2.4万亿元，净利润1.8万亿元，分别增长30.3%和29.8%。
   • 营业收入利润率提升至6.8%，混改项目超890项，引入社会资本超3800亿元。

3. 锂电池产业标准化

   • 工信部启动储能用锂电池安全强标编制工作，将修订《锂离子电池行业综合标准化技术体系》。
   • 推动锂电编码标准、溯源体系及公共服务平台建设，促进产业高质量发展。

4. 光伏装机容量

   • 国家能源局数据显示，2021年12月新增户用光伏装机容量508.98万千瓦，全年累计达2159.62万千瓦。

国际市场动态

美国市场

• 新屋开工：2021年12月新屋开工数同比增长1.4%，达170万套，创9个月新高。
• 建筑许可：同比增加9.1%，达187万套，为去年1月以来最高水平。
• 股指表现：道琼斯、标普500和纳斯达克指数均下跌，跌幅分别为0.96%、0.97%和1.15%。

英国市场

• 零售物价指数（RPI）：2021年12月环比上涨1.1%，高于预期0.7%。
• 未季调输入PPI：同比上涨13.5%，略低于预期13.7%，但仍处于高位。

大宗商品

• 大宗商品走势：原油价格小幅下跌，黄金、铜、大豆价格则有所上涨。

关键信息总结

• A股市场：整体弱势，创业板指数持续下挫，市场情绪低迷，板块轮动频繁。
• 政策动向：国内强调建设中国特色资本市场，推进金融改革；海外央行加速紧缩政策，市场不确定性上升。
• 资金面：A股资金面紧张，南向资金持续流出，市场以存量资金为主。
• 行业趋势：出版、钢铁、光伏等行业发展政策明确，锂电池标准化进程加快。
• 国际市场：美股震荡，大宗商品价格波动加剧，黄金、铜、大豆表现较强。

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