20241117-广金期货-能源化工周报_需求季节性转弱_PVC价格走低_15页_878kb

PVC周报总结

一、市场表现

本周PVC期货价格震荡下行，现货价格普遍下跌。截至11月15日，V2501合约收于5282元/吨，现货华东SG-5型PVC价格报5200元/吨，较上周同期分别下跌305%和231%。成交持仓环比有所下降，但产量略有上升。

二、供应分析

1. 生产端：无新增检修装置，PVC产量环比上升0.52万吨，行业开工率提升；进入冬季后检修将趋尾声，供应可能维持高位。
2. 新产能释放：仅有两套新装置投入生产，短期内新增产能影响有限。

三、需求分析

1. 下游方面：北方地区施工放缓，PVC需求进入淡季，订单减少拖累开工率。
2. 出口方面：受反倾销政策影响，出口订单减少，但非洲及东南亚低价订单略有增加。
3. 房地产：商品房销售持续疲软，地产需求对PVC拉动效应减弱。

四、库存与价差

库存连续两周小幅累积，1-5价差有所收窄，基差维持偏弱。预期后续库存或进入季节性累积阶段。

五、成本分析

电石价格维持稳定，乙烯小幅上涨。成本支撑效果有限。

六、结论与展望

短期供需面逐步转弱，价格重回弱势。基本面没有明显改善，需时间观察政策效果落地。主要风险点包括：政策超预期、环保限电、原材料供应变化等。建议保持谨慎观望态度。