20210916-中州国际证券-港股晨报_9页_607kb

报告摘要

港股晨报总结

核心内容概览

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖环球市场指数、港股主要指数表现、市场判断及回顾、ETF表现、港股精选组合、赣锋锂业点评、新股动态、美元债市场动态及免责声明等内容。

主要观点

环球市场指数表现

香港股市：
- 恒生指数：收报25,033点，下跌1.8%，年初至今下跌8.1%。
- H股指数：收报8,937点，下跌1.6%，年初至今下跌16.8%。
中国股市：
- 上海综合指数：收报3,656点，下跌0.2%，年初至今上涨5.3%。
- 深证成份指数：收报14,536点，下跌0.6%，年初至今上涨0.5%。
- 沪深300指数：收报4,867点，下跌1.0%，年初至今下跌6.6%。
其他新兴国家：
- 俄罗斯RTS指数：收报1,767点，上涨0.7%，年初至今上涨27.3%。
- 巴西IBOVSPA指数：收报115,063点，下跌1.0%，年初至今下跌3.3%。
- 印度Sensex30指数：收报58,723点，上涨0.8%，年初至今上涨23.0%。
亚洲股市：
- 日经指数：收报30,512点，下跌0.5%，年初至今上涨11.2%。
- 韩国综合指数：收报3,153点，上涨0.1%，年初至今上涨9.7%。
- 富时新加坡指数：收报3,059点，下跌0.7%，年初至今上涨7.6%。
欧美股市：
- 道琼斯工业指数：收报34,814点，上涨0.7%，年初至今上涨13.7%。
- 标普500指数：收报4,481点，上涨0.8%，年初至今上涨19.3%。
- 纳斯达克指数：收报15,162点，上涨0.8%，年初至今上涨17.6%。
- 英国富时100指数：收报7,016点，下跌0.2%，年初至今上涨8.6%。
- 德国DAX指数：收报15,616点，下跌0.7%，年初至今上涨13.8%。
- 法国CAC40指数：收报6,584点，下跌1.0%，年初至今上涨18.6%。

港股主要指数表现

恒生指数：成交金额1,570.7亿港元，市盈率10.7，市净率1.13。
H股指数：成交金额589.8亿港元，市盈率9.9，市净率1.12。
科技指数：成交金额395.1亿港元，市盈率31.4，市净率3.56。

港股成份股表现

表现最佳前三：
- 李宁（2331.HK）：股价102.50，涨跌3.6%，年初至今涨92.9%。
- 蒙牛乳业（2319.HK）：股价48.50，涨跌2.4%，年初至今涨4.4%。
- 申洲国际（2313.HK）：股价171.80，涨跌2.2%，年初至今涨14.4%。
表现最差前三：
- 金沙中国有限公司（1928.HK）：股价16.84，跌32.5%，年初至今跌50.5%。
- 银河娱乐（0027.HK）：股价39.15，跌20.0%，年初至今跌35.0%。
- 碧桂园（2007.HK）：股价7.19，跌8.8%，年初至今跌28.7%。

市场判断及回顾

市场判断

疫情及政策影响：新型肺炎疫情在部分国家出现反弹，但疫苗研发进展良好，全球财政政策仍宽松。
恒生指数表现：年初曾重上31,000点，但高位波动加剧，近期跌至25,000点附近。
美联储政策：维持利率及QE不变，释放2023年可能加息两次信号，但不急于缩减QE。
人民币汇率：近期回落，压制港股表现。
内地政策影响：反垄断法及政策对教育股、科技股造成压力，拖累港股整体表现。
外围气氛：近期有所回稳，料恒指表现反复回升。

市场回顾

恒指表现：低开192点报25,310点，全天波动较大，最终收报25,033点，下跌1.84%。
国企指数：收报9,081点，下跌1.70%。
恒生科技指数：收报6,502点，下跌1.41%。
A股表现：沪综指收报3,656点，下跌0.17%；深成指收报14,536点，下跌0.61%。

外围市况

美国经济数据：8月工业生产指数和出口价格指数均符合预期。
美股表现：周三上涨，道指升0.68%，标普500升0.85%，纳斯达克升0.82%。
原油市场：美国原油库存跌幅高于预期，国际油价连续第4日上涨，升至7月底以来最高水平。

港股精选组合

组合特点：
- 股票相关性不一，降低组合波动性。
- 包含高增长、防守性及稳定派息型股票。
- 行业分散度高，降低周期性影响。
- 包含10只股票，分散单一股票下跌风险。
组合表现：
- 腾讯控股（0700.HK）：纳入日期2021年6月25日，最新收盘价453.40，纳入后表现-22.23%，相对恒指表现-8.90%。
- 美团（3690.HK）：最新收盘价234.00，纳入后表现-25.71%，相对恒指表现-12.39%。
- 港交所（0388.HK）：最新收盘价504.50，纳入后表现10.83%，相对恒指表现24.16%。
- 药明生物（2269.HK）：最新收盘价117.40，纳入后表现-15.42%，相对恒指表现-2.09%。
- 安踏体育（2020.HK）：最新收盘价156.50，纳入后表现-12.53%，相对恒指表现0.79%。
- 申洲国际（2313.HK）：最新收盘价171.80，纳入后表现-9.89%，相对恒指表现3.44%。
- 创科实业（0669.HK）：最新收盘价163.30，纳入后表现24.05%，相对恒指表现37.37%。
- 碧桂园服务（6098.HK）：最新收盘价54.20，纳入后表现-33.13%，相对恒指表现-19.80%。
- 领展（0823.HK）：最新收盘价68.00，纳入后表现-11.41%，相对恒指表现1.92%。
- 港灯（2638.HK）：最新收盘价7.65，纳入后表现-0.82%，相对恒指表现12.51%。
平均表现：纳入后表现-9.63%，相对恒指表现3.70%。

赣锋锂业（1772.HK）点评

行业背景：受益于新能源及电动车发展，是全球领先的锂化合物及金属锂生产商。
业务模式：垂直整合，涵盖开采、生产、研发及销售。
产能：年产电池级碳酸锂4.05万吨，电池级氢氧化锂8.1万吨，金属锂2,000吨。
财务表现：
- 2021年第一季度收入增长69.5%，达40.3亿元人民币。
- 毛利率提升15.46个百分点至34.91%。
- 利润增长828%，达14.6亿元人民币。
- 每股基本盈利增长767%，达1.04元人民币。
前景展望：锂电池应用广泛，市场潜力大，股价表现受市场气氛影响，但前景乐观。

新股动态

新股时间表

九月：堃博医疗（2216.HK）、创胜集团（6628.HK）、农村商业银行（9889.HK）。
十月：时间表未完全公布。

新股信息

创胜集团（6628.HK）：
- 行业：生物科技。
- 上市日期：9月29日。
- 发售价：15.80-16.00港元。
- 每手股数：500。
- 入场费：8,080.62港元。
- 保荐人：高盛、中金公司。
农村商业银行（9889.HK）：
- 行业：银行。
- 上市日期：9月29日。
- 发售价：7.92-8.71港元。
- 每手股数：1,000。
- 入场费：8,797.77港元。
- 保荐人：招商证券国际、招银国际、农银国际、工银国际。

打新策略简评

创胜集团（6628.HK）：生物制药行业增长潜力大，但公司尚未有上市药品，不确定性高。
农村商业银行（9889.HK）：市值较大，市帐率略高，估值偏高，市场热度不高。

待招股股份

悠可集团：美容及个人护理，保荐人：中信证券、瑞信。
Edding Group：医药服务，保荐人：摩根士丹利、瑞信。
网易云音乐：互联网服务，保荐人：BofA、中金公司、瑞信。
诺威健康：医药服务，保荐人：高盛、UBS。
谭仔国际：餐饮，保荐人：国泰君安国际。
捍宇医疗：医疗，保荐人：中金公司、citi。

每日美元债追踪

投资级指数：下跌0.14%。
高收益指数：下跌0.76%。
市场动态：
- 恒大：被标普下调至“CC”，展望仍为负面。
- 地产及博彩股：受负面新闻及政策影响，持续下跌。
- 新定价中资美元债：济南城市建设集团发行5年期债券，票息2.40%，主体评级Baa2/-/BBB+。