20220721-宝城期货-煤焦早报_2页_236kb

宝城期货煤焦早报总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的煤焦品种早报，主要分析焦煤和焦炭期货的短期、中期及日内走势，并提供相应的投资策略建议。报告指出，受国内外多重因素影响，焦煤和焦炭均面临下行压力，市场整体情绪偏弱，建议投资者以偏空思路应对。

主要品种分析

焦煤（JM）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：看空
• 参考策略：日内短空
• 核心逻辑：
  • 进口端利空：蒙煤甘其毛都口岸通车数接近600车，疫情影响较小；澳洲政府上台后，澳煤禁令解除可能性增加，叠加峰景焦煤性价比优势，进口焦煤增量释放，对国内市场形成压制。
  • 供需走弱：洗煤厂精煤日产环比下降，开工率持续下滑；焦化厂焦煤需求同样走弱，显示下游采购意愿不足。
  • 市场情绪：海外经济衰退预期与国内负反馈压力交织，市场情绪未明显改善，期货主力合约反弹后再次走弱。

焦炭（J）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：看空
• 参考策略：日内短空
• 核心逻辑：
  • 价格低位运行：三轮降价已落地，焦炭价格持续低迷。
  • 需求疲软：下游钢厂亏损严重，盈利钢厂占比仅剩13.85%，生产积极性下降，导致焦炭需求持续回落。
  • 钢厂减产：247家钢厂铁水日产环比下降，显示钢厂减产趋势，进一步拖累焦炭需求。
  • 市场主导因素：海外宏观预期与国内负反馈压力共同作用，叠加焦炭基本面偏差，市场整体偏空。

关键信息点

• 焦煤与焦炭均面临下行压力：受进口端利空及国内需求疲软影响，焦煤和焦炭期货价格均呈现偏弱运行态势。
• 市场情绪未好转：尽管期货合约曾出现反弹，但随后再次走弱，表明市场情绪仍偏悲观。
• 关注政策动向：报告建议投资者关注粗钢减产政策及地产回暖时机，这些政策变化可能对煤焦市场产生重要影响。
• 数据支撑：通过钢联和Mysteel的数据，报告展示了焦煤和焦炭供需两端的持续走弱，为策略建议提供了依据。

投资策略建议

• 焦煤（JM）：建议采取日内短空策略，关注进口增量及政策变化。
• 焦炭（J）：同样建议日内短空，重点关注钢厂盈利情况及地产政策对需求的拉动作用。

免责条款

• 本报告仅为市场分析参考，不构成投资决策的唯一依据。
• 投资者应根据自身情况独立判断，并考虑咨询专业投资顾问。
• 本公司不对因使用本报告内容而导致的任何损失承担责任。