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宝城期货煤焦早报总结

核心内容概述

宝城期货发布的煤焦早报主要分析了焦煤与焦炭两个品种在短期、中期及日内时间周期内的价格走势及投资策略。整体来看，市场对冬奥会后的复产预期较强，推动了焦煤与焦炭价格的偏强运行，但需警惕政策调控带来的风险。

主要观点与关键信息

焦煤（JM）分析

• 价格走势：短期和中期均呈现震荡，日内也维持震荡态势。
• 策略建议：建议单边观望。
• 核心逻辑：
  • 焦煤现货价格仍在回落，但冬奥会后环保限产政策逐渐放松，复产预期增强。
  • 煤矿节后结束休假，供应边际有所改善，但整体仍低于往年水平。
  • 焦化厂焦炭产量环比下降，但随着焦企利润回归合理区间，焦煤需求有望好转。
  • 本周焦煤库存大幅去化，支撑期价强势运行。
  • 不建议在高位追多，需防范政策调控风险。

焦炭（J）分析

• 价格走势：短期和中期均呈现震荡，日内也维持震荡态势。
• 策略建议：建议单边观望。
• 核心逻辑：
  • 焦煤降价明显滞后，焦企在亏损情况下自主限产以抵制下游压价。
  • 3月钢厂有复产预期，焦化厂惜售心理增强，个别焦企已开启第一轮提涨。
  • 焦炭需求端仍显疲弱，周产数据环比下降。
  • 冬奥会结束，市场氛围乐观，强预期逻辑持续释放，期价偏强运行。
  • 短期内建议以偏多思路对待，但需防范政策调控风险。

投资策略建议

风险提示

• 政策调控风险：国家可能对煤焦行业进行调控，影响价格走势。
• 供需变化：节后供应边际改善，但整体仍处低位，需关注实际复产情况。
• 市场情绪：冬奥会结束带来乐观情绪，但需警惕市场波动。

其他信息

• 服务理念：宝城期货强调服务国家、知行合一、走向世界、专业敬业。
• 免责声明：本报告不构成投资建议，客户应自行判断或咨询独立投资顾问。

图片说明

• 文档中包含一张图片，用于宣传宝城期货官方微信，方便客户获取每日期货策略推送。