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有色金属及贵金属市场总结

核心内容概述

本报告主要分析了近期铜、铝、铅、锌、镍等有色金属及贵金属的市场表现，并结合宏观经济和行业动态，对各品种的短期走势和中期展望进行了判断。

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有色金属市场表现

铜（CU2208）

• 收盘价：63740元/吨
• 涨跌幅：-0.92%
• 市场动态：沪铜今日低开低走，大跌收中阴线，收于63470元/吨。成交和持仓均明显上升。
• 价格走势：伦铜探底回升，小幅下跌约0.6%，在8350美元附近运行。
• 市场情绪：市场情绪偏向乐观，近期对全球经济前景的悲观预期压制铜价，但现货端情况尚可，市场情绪逐步稳定。
• 关键支撑与压力：上方压力70000元，下方支撑62000元。

铝（AL2208）

• 收盘价：19280元/吨
• 涨跌幅：+0.10%
• 市场动态：沪铝今日下跌收小阴线，收于19280元/吨。成交稳定，持仓下降。
• 价格走势：伦铝高开低走，下跌约0.8%，在2466美元附近运行。
• 市场情绪：市场情绪偏向中性。
• 基本面分析：内盘现货基本面持续好转，沪铝走势强于伦铝，中期有望继续震荡反弹。
• 关键支撑与压力：上方压力21000元，下方支撑19000元。

铅（PB2208）

• 收盘价：15170元/吨
• 涨跌幅：-0.13%
• 市场动态：沪铅小幅低开后冲高回落，收小阴线。
• 供应与需求：国内外加工费维持低位，铅矿供应偏紧。云南、河南等地冶炼厂减产，原生铅开工率小幅下滑。废电瓶回收受限，再生铅企业生产积极性不高。
• 市场情绪：短期供应压力不大，但需求低迷，铅价上方反弹压力较大，或继续低位宽幅震荡。

锌（ZN2208）

• 收盘价：24030元/吨
• 涨跌幅：+0.80%
• 市场动态：沪锌小幅低开后弱势震荡收小阴线。
• 供应与需求：短期欧洲天然气价格高位运行，伦锌库存接近历史低位，全球锌供应偏紧逻辑支撑较强。国内5月精炼锌环比小幅增加，预计6月产量释放有限。
• 需求分析：下游销售不畅，初级终端企业减产停产增加，镀锌企业开工率明显下降。房地产景气度继续下降，但基建需求表现较有韧性。
• 中期展望：锌价中期能否企稳上涨取决于国内需求的表现和宏观经济的不确定性。

镍（NI2208）

• 收盘价：170970元/吨
• 涨跌幅：-0.74%
• 市场动态：镍价下跌，市场情绪偏弱。

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贵金属市场表现

黄金（AU2208）

• 收盘价：393.34元/克
• 涨跌幅：-0.26%
• 市场动态：沪金震荡走弱，收小阴线。

银（AG2212）

• 收盘价：4527元/千克
• 涨跌幅：-1.48%
• 市场动态：沪银跌幅较大，收小阴线。
• 市场情绪：短期贵金属维持震荡判断，金银比偏强。

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宏观经济与市场影响

• 通胀预期上升：隔夜美元大涨，有色金属冲高回落。
• 政策影响：人民银行净投放900亿元人民币，缓解市场资金面紧张。
• 欧洲央行加息预期：欧洲央行表示将考虑7/9月分别加息50/50基点，加剧市场紧缩预期。
• 美国房价创新高：美国4月S&P/CS20座大城市房价指数同比升21.23%，创纪录最大增幅。FHFA房价指数环比升1.6%，显示房地产市场热度不减。
• 经济预期悲观：美国6月谘商会消费者信心指数大幅下滑至98.7，创2021年2月以来最低水平。德国7月Gfk消费者信心指数录得-27.4，为纪录低位。

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关键信息汇总

• 资金面紧张：半年末市场资金面明显紧张，叠加欧洲央行紧缩预期，导致有色金属高开低走。
• 供应与需求：各品种供应端存在偏紧情况，但需求端表现不一，部分品种如锌、铅面临需求疲软压力。
• 市场情绪：铜价情绪逐步稳定，铝价走势强于外盘，铅价维持低位震荡，锌价中期走势依赖需求恢复。
• 宏观经济不确定性：全球经济前景悲观，但国内现货基本面有所改善，可能对部分品种形成支撑。

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分析师信息

分析师	从业资格号	投资咨询资格证号
蔡丽	F0236769	Z0000716
张天骜	F3002734	Z0012680
唐凌甄	F3025407	Z0015048

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