20240326-招商期货-商品期货早班车_5页_338kb

黄金市场

• 市场表现：国际金价涨0.3%，收于217153美元/盎司；国际银价跌0.6%，报24650美元/盎司。
• 基本面：美联储议息会议后官员表态分化，显示内部经济判断矛盾；CPI、PPI数据走高提示通胀风险；印度3月进口量下降短期影响需求，但长期仍看好白银消费。
• 交易策略：黄金建议逢高减持；白银考虑做多。
• 风险提示：经济恶化可能导致避险需求上升。

白银市场

• 市场表现：伦敦银价跌0.6%收于24650美元/盎司。
• 基本面：印度政府取消税收优惠影响需求；光伏排产数据支撑白银需求；矿产白银产量受南美国家减产影响。
• 交易策略：白银建议做多。
• 风险提示：需求波动和市场震荡风险。

工业硅市场

• 市场表现：工业硅主力合约延续弱势，华东通氧硅均价下调。
• 基本面：供给端工厂未大规模减产；需求端有机硅产业链产品价格下调，需求疲软；供需失衡未改善。
• 交易策略：短期维持观望，预计震荡。
• 风险提示：下游采购及新产能投放不确定性。

碳酸锂市场

• 市场表现：碳酸锂合约午后走低，现货收于特定价格。
• 基本面：供给端南美和非洲锂矿增产，需求端终端渗透率预期调整；库存显示冶炼厂、下游和贸易商均有补库行为。
• 交易策略：维持抛空策略。
• 风险提示：供给爬产不及预期、价格无序波动风险。

铜市场

• 市场表现：铜价震荡运行，进口现货亏损扩大，精废价差调整。
• 基本面：宏观预期不确定性；国内库存去化显示去库拐点可能到来。
• 交易策略：建议逢低买入。
• 风险提示：美元走强与需求不及预期。

铝市场

• 市场表现：铝价震荡偏强，触及关键压力位。
• 基本面：华东华南现货贴水变化；铝棒库存变化显示节奏反复。
• 交易策略：观察压力位表现，建议逢低买入。
• 风险提示：美元走强与需求不及预期。

镍市场

• 市场表现：沪镍合约回落，镍豆进口贴水明显。
• 基本面：硫酸镍偏强支撑纯镍；镍铁供应趋松；下游需求补库短期偏强。
• 交易策略：镍短线观望。
• 风险提示：宏观导致的需求大幅下降，海外市场政策影响。

锡市场

• 市场表现：锡价偏弱运行。
• 基本面：印尼增加锡矿生产配额；进口现货对沪镍贴水扩大。
• 交易策略：维持逢低买入思路。
• 风险提示：美元走强与需求不及预期。

黑色产业螺纹钢/铁矿石

• 螺纹钢：需求分化，华东出库接近正常水平；交易策略单边观望，套利建议做空钢厂利润。
• 铁矿石：全球发运量增加，铁水产量下降；交易策略单边观望，关注钢厂利润套利。

农产品豆粕/玉米/油脂

• 豆粕：南美供给边际下降；交易策略短期震荡，等待报告和国内到货。
• 玉米：供应充裕，期价震荡偏弱；风险点为收储政策。
• 油脂：马盘上涨，远期趋势偏强，建议多配持有。
• 鸡蛋：供应增加，期价震荡走弱；风险点为疫病或天气。
• 生猪：现货价格上涨，但消费淡季大；交易策略近弱远强。

能化产品LLDPE/PVC

• LLDPE：进口关闭支撑国内；交易策略中长期逢低做多；短期震荡。
• PVC：库存降至低位，建议逢高保值。

欧线/玻璃/纯碱

• 欧线：中东局势影响运输；交易策略暂时观望。
• 玻璃：产销偏弱，库存累库；建议逢高保值。
• 纯碱：供需偏弱累库存，建议做空买反套。

PP/苯乙烯

• PP：供应压力缓解，但进口窗口压制；交易策略中长期逢高做空。
• 苯乙烯：中小装置检修增多，利润收缩；短期震荡偏强。

原油市场

• 原油上涨，受俄罗斯减产预期影响；交易策略看涨预期。

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