20241224-招商期货-商品期货早班车_5页_338kb

期货市场早班车总结：2024年12月24日

1. 黄金与白银

黄金市场

• 周一贵金属市场呈震荡行情，伦敦金国际金价收于2612美元/盎司，跌幅0.31%。
• 圣诞假期临近，消息面信息较少。
• 美国国会通过临时预算法案，避免了政府关门；美联储多次表态，暗示明年降息步伐放缓。
• 美国11月PCE环比小幅上升，显示商品与服务需求强劲，市场对2025年降息预期调整至2次。
• 上期所白银库存减少8吨至1230吨，金交所库存上周为1293吨。
• 印度11月白银进口恢复至500吨，全年进口量接近8000吨。

白银交易策略

• 短期价格或超跌反弹，建议关注白银逢高沽空机会。

---

2. 氧化铝市场

• 前期氧化铝合约震荡，国内月差、海外美金价格仍有一定支撑。

3. 基本金属

锌市场

• 短期宏观情绪波动拖累锌价，但冶炼厂利润和下游消费对其形成支撑。
• 风险提示包含现货流通性风险。

锰铁市场

• 各地环保影响频繁，铅锭供应出现短期收紧，市场升水拉高。
• 环保修复正在进行中，预计下周将逐渐恢复。

工业硅市场

• 多晶硅产量企稳，库存小幅消化，期货市场持震荡态度建议观望。

4. 黑色系列

螺纹钢市场

• 螺纹主力横盘震荡，钢银口径库存环比下降，工地资金略有改善。
• 交易建议平仓观望，维持偏强震荡。

铁矿石市场

• 发货环比上升，但钢厂利润保持低位，冬储情况决定前春节铁水产量。
• 铁矿估值略高，操作建议建议平仓离场观望。

焦煤市场

• 生铁产量环比下降，焦煤库存处于历史新低。
• 下游需求不及预期，近期已落地第四轮价格下调。
• 交易策略建议前期空单谨慎持有或平仓离场。

5. 农产品市场

豆粕市场

• 北美大豆价格隔夜下跌，焦点在于南美丰产兑现度。
• 交易策略关注南美产量公布及国内成本联系。

玉米市场

• 现货价“华北涨东北跌”，中储粮加大国产玉米收储力度。
• 多余库存仍在，价格偏弱震荡为主，政策提振有限。

油脂与白糖

• 马来西亚棕榈油出口表现一般，暂建议观望。
• 郑糖走势跟随原糖下行，配额外进口成本下降，短期建议空国内多单。

6. 能源与化工

LPG市场

• 下游采购量上升，春节前有少量进口窗口开放。

PTA与V代表聚丙烯（PP）

• 均存在供需改善拐点预期，建议逢高做空远月。

乙二醇（MEG）

• 库存处于历史低位，短期建议继续持有空单。

7. 原油期货

• 短期多空博弈剧烈，美元走强不利，低库存支撑，建议暂观望高位策略。

投资策略落实与风险提示

皆建议各位投资者根据自身风险偏好，结合当前市场节奏采取操作建议，理性投资。

期货研究敬请阅读末页的重要说明。