20240131-德邦证券-山东黄金-600547.SH-业绩符合预期_高增长黄金龙头持续并购资源_4页_670kb

山东黄金(600547SH)发布2023年业绩预告，预计利润总额达3100-3800亿元，同比增长54.51%-89.40%，归母净利润为2000-2500亿元，同比增长60.53%-100.66%，主要受益于黄金价格高位运行、公司生产效率和经营效率提升。公司拟收购西岭金矿探矿权，转让价103.34亿元，资源量增加，有望提升未来产量。

盈利预测显示，2023-2025年归母净利润年复合增速约52.07%，对应PE倍数从高降至20.99倍。风险包括矿产金产量不及预期和黄金价格下跌。

分析师维持“买入”评级。