> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色期权市场分析总结（2026/07/17） ## 核心内容概述 本报告汇总了玻璃（FG）、铁矿石（I）、螺纹钢（RB）、纯碱（SA）、硅铁（SF）和锰硅（SM）六种黑色期权品种的市场数据与策略建议，重点分析了标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率及压力支撑位等关键指标。 --- ## 各品种市场数据概览 ### 1. 玻璃（FG609） - **最新价**：929元 - **涨跌**：-20元（-2.10%） - **成交量**：1,459,180万手（+402,298万手） - **持仓量**：2,097,300万手（+130,794万手） - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率36.80%上方，加权隐波率35.34%（+7.78%） - **压力位**：1540元 - **支撑位**：1000元 - **持仓量PCR**：0.2949（近一年3.67%） - **成交量PCR**：0.56（+0.09） - **持仓量PCR**：0.29（+0.09） ### 2. 铁矿石（i2609） - **最新价**：759.5元 - **涨跌**：0元（0.00%） - **成交量**：168,059万手（-29,912万手） - **持仓量**：525,305万手（-10,730万手） - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率21.56%上方，加权隐波率18.70%（-2.42%） - **压力位**：800元 - **支撑位**：700元 - **持仓量PCR**：0.9573（近一年20.82%） - **成交量PCR**：0.81（-0.04） ### 3. 螺纹钢（rb2610） - **最新价**：3115元 - **涨跌**：+8元（+0.25%） - **成交量**：603,342万手（-391,069万手） - **持仓量**：1,891,830万手（-40,339万手） - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率16.32%上方，加权隐波率11.48%（-0.84%） - **压力位**：3200元 - **支撑位**：2600元 - **持仓量PCR**：0.7721（近一年77.96%） - **成交量PCR**：0.59（-0.01） ### 4. 纯碱（SA609） - **最新价**：1034元 - **涨跌**：-22元（-2.08%） - **成交量**：782,914万手（+107,704万手） - **持仓量**：1,491,240万手（-9,983万手） - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率32.46%上方，加权隐波率32.31%（+5.36%） - **压力位**：1580元 - **支撑位**：1040元 - **持仓量PCR**：0.303（近一年23.27%） - **成交量PCR**：0.65（-0.12） ### 5. 硅铁（SF609） - **最新价**：5812元 - **涨跌**：-28元（-0.47%） - **成交量**：113,186万手（-63,066万手） - **持仓量**：214,636万手（-9,027万手） - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率22.67%上方，加权隐波率15.34%（-0.69%） - **压力位**：6000元 - **支撑位**：5700元 - **持仓量PCR**：0.9183（近一年76.73%） - **成交量PCR**：0.65（+0.14） ### 6. 锰硅（SM609） - **最新价**：5884元 - **涨跌**：-20元（-0.33%） - **成交量**：140,429万手（-14,476万手） - **持仓量**：439,065万手（-6,750万手） - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率21.37%上方，加权隐波率14.28%（+0.12%） - **压力位**：6000元 - **支撑位**：5800元 - **持仓量PCR**：0.6367（近一年54.29%） - **成交量PCR**：0.63（+0.19） --- ## 主要观点与策略建议 ### 主要观点 - 各黑色期权品种隐含波动率均维持在年平均水平上方，表明市场对未来价格波动的预期偏高。 - 持仓量PCR整体偏高，说明市场对期权的持仓意愿较强，可能反映市场对风险的规避或对价格走势的不确定性。 - 成交量PCR和持仓量PCR的变动趋势各异，部分品种成交量PCR上升，持仓量PCR下降，可能反映市场交易活跃度与持仓调整的动态关系。 - 压力位和支撑位的设置为投资者提供了价格区间参考，有助于判断市场可能的波动方向。 ### 策略建议 #### 1. 玻璃（FG） - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建**做空波动率的卖出宽跨式策略**，获取期权时间价值收益，如：S\_FG2609C1000, S\_FG2609P880 #### 2. 铁矿石（I） - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建**做多波动率的买入宽跨式策略**，获取隐波向实波回归的定价修复收益，如：B\_I2609C770, S\_I2609C790 #### 3. 螺纹钢（RB） - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建**做多波动率的买入宽跨式策略**，获取隐波从历史最低位回归的均值回归收益，如：B\_RB2610C3200, B\_RB2610P3050 #### 4. 纯碱（SA） - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建**做空波动率的卖出宽跨式策略**，获取期权时间价值收益，如：S\_SA2609C1100, S\_SA2609P970 #### 5. 硅铁（SF） - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建**做空波动率的卖出宽跨式策略**，获取期权时间价值收益，如：S\_SF2609C6000, S\_SF2609P5700 #### 6. 锰硅（SM） - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建**做多波动率的买入宽跨式策略**，获取隐波从历史低位回归的均值回归收益，如：B\_SM2609C6000, B\_SM2609P5800 --- ## 其他信息 - **免责声明**：本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，仅供参考，不构成买卖建议。投资者应自行评估风险，谨慎决策。 - **版权信息**：本报告版权归五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系方式**：电话：400-888-5398 | 网站：www.wkqh.cn