2018-详解机械设备领域最亮的光_制造业的朝阳领域_25页-2mb

激光设备行业总结

核心内容

激光设备行业是制造业中极具发展潜力的朝阳领域，其应用广泛，涵盖材料加工、通信、医疗美容、电子等多个领域。激光器是激光设备的核心零部件，占激光设备成本的30%-50%。随着技术进步和成本下降，激光设备市场规模持续扩大，尤其是工业激光器和光纤激光器的发展尤为突出。

主要观点

• 激光设备的组成：激光设备主要由激光器、数控系统、冷却机、工装夹具、聚焦系统和工作台等组成，其中激光器是关键部分。
• 市场空间：全球激光设备市场规模庞大，2017年材料加工激光设备市场空间达140亿美元，我国激光设备市场规模达486.5亿元，年均复合增速为19.78%。
• 激光器发展趋势：工业激光器市场占比最大，光纤激光器成为主要增长点，预计未来将继续保持高增长态势。
• 光纤激光器进口替代趋势：中低功率光纤激光器国产化率逐步提升，而高功率市场仍由外资主导。
• 行业发展方向：激光器和激光设备将向高功率、高峰值、高简洁、模块化以及与自动化融合的方向发展。
• 投资建议：建议关注布局完善的激光设备龙头（如大族激光）和国内光纤激光器龙头（如锐科激光），同时关注华工科技和亚威股份等企业。

关键信息

全球激光设备市场

• 全球激光设备市场规模在2013-2017年期间从89.7亿美元增长至124.3亿美元，年均复合增长率8.5%。
• 材料加工是激光器应用的最大领域，占42%。
• 光纤激光器在工业激光器中占比迅速提升，2017年达47.26%，贡献了全球工业激光器市场近60%的增长。

光纤激光器市场

• 全球光纤激光器市场规模从2013年的8.41亿美元增长至2017年的20.39亿美元，年均复合增长率13.49%。
• 2021年预计增长45%，市场规模将达到28.85亿美元。
• 低功率光纤激光器已基本实现国产化，中功率国产化率超50%，高功率市场仍被外资主导。

激光设备发展趋势

• 高功率发展：随着船舶、航天等高新技术领域的需求增长，高功率激光器成为研发重点。
• 高峰值高亮度：发展高平均功率和高脉冲能量的脉冲光纤激光器，适用于深雕、清洗等精细加工。
• 超短脉冲：用于脆性材料打孔、蓝宝石玻璃切割等高精度加工。
• 高简洁：发展半导体直接出光激光器，提高光转化率。
• 模块化：提升产品稳定性与可靠性，缩短新产品开发周期。
• 垂直一体化：完善产业链，实现零部件自主化。
• 与自动化融合：将激光技术与自动化技术结合，推动设备向自动化产线发展。

国内企业现状

• 国内已形成完整的激光设备产业链，涵盖激光器、设备及自动化。
• 大族激光是国内激光设备龙头企业，2017年市占率约24%。
• 锐科激光是国内光纤激光器龙头，正在向大功率激光器领域突破。
• 华工科技、亚威股份等也在积极布局激光设备及应用。

投资建议

• 建议重点关注大族激光和锐科激光，同时关注华工科技和亚威股份。
• 激光应用符合产业升级趋势，未来市场空间巨大。

风险提示

• 激光应用下游需求如3C行业大幅下滑的风险。
• 国内厂商技术突破进度不及预期的风险。

产业链结构

主要企业成长路径

未来增长领域

• 切割：预计未来5年增长约50%
• 金属焊接：预计未来5年增长约70%
• 金属精加工：预计未来5年年均增长约20%

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上
  • 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
  • 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5%以下

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上
  • 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
  • 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
  • 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在-5%以下

联系信息

• 证券分析师：
  • 刘国清：电话 021-61372597，邮箱 liugq@tpyzq.com，执业资格证书编码 S1190517040001
  • 刘瑜：电话 010-88695233，邮箱 liuyujb@tpyzq.com，执业资格证书编码 S1190518010001
• 联系人：
  • 曾博文：电话 15915703383，邮箱 zengbw@tpyzq.com

总结

激光设备行业在制造业中扮演着重要角色，未来发展前景广阔。随着技术进步和国产化进程加快，国内企业有望在高功率激光器领域实现进口替代，进一步提升市场份额。建议投资者关注激光设备和光纤激光器领域的龙头企业，同时注意行业及公司面临的潜在风险。