金工定期报告：估值异常因子绩效月报-20231229-东吴证券-17页_932kb

报告总结

本报告分析了证券研究报告"东吴证券金工定期报告20231229：估值异常因子绩效月报"，重点关注三个估值异常因子的多空对冲绩效。

主要因子包括：

• 估值偏离EPD因子：在2010年2月至2023年12月期间，全市场A股（剔除北交所）5分组多空对冲年化收益1752%，年化波动978%，信息比率179，月度胜率71.26%，最大回撤89.3%。
• 缓慢偏离EPDS因子：同样期间，年化收益1640%，年化波动568%，信息比率289，月度胜率79.04%，最大回撤31.0%。
• 估值异常EPA因子：年化收益1706%，年化波动512%，信息比率333，月度胜率80.84%，最大回撤31.2%。

12月份数据显示，EPA因子五分组多头组合收益率-8.3%，空头组合-18.5%，多空对冲收益率10.1%。

因子构建方法：基于CTA布林带均值回复策略，结合基本面估值修复逻辑，通过优化去除个股、行业和Barra风格影响，逐步提升绩效。

风险提示：所有统计基于历史数据，未来可能发生重大变化；单因子收益波动大，实际应用需结合风险控制。

免责声明：报告内容仅供参考，投资风险自负。