20140608-光大证券-传播与文化_世界杯开幕提升视频与游戏关注度_12页_1mb

世界杯开幕提升视频与游戏关注度总结

核心内容概述

2014年6月12日，第20届世界杯在巴西开幕，这一全球性体育盛事显著提升了传媒行业的关注度，尤其是视频与游戏领域。传媒行业指数在上周上涨3.61%，跑赢沪深300（下跌1%）与创业板指数（上涨2.45%），成为创业板的领涨行业。多家传媒公司因世界杯相关事件和战略布局而获得市场关注，推动了板块整体上涨，涨幅超过5%的公司接近20家。

主要观点

• 行业表现：传媒行业在上周表现强劲，不仅跑赢主板指数，还成为创业板的领涨行业。
• 事件驱动：世界杯开幕成为传媒行业的重要催化剂，推动视频与游戏领域的关注度提升。
• 公司动态：多家传媒公司通过并购、设立基金、品牌升级等方式布局世界杯相关业务，包括新文化、游族网络、华录百纳、长城影视、乐视网等。
• 视频平台策略：央视、新浪、优酷、乐视、PPTV、搜狐、爱奇艺等平台纷纷推出世界杯专属内容与互动体验，以多屏、多终端方式吸引用户。
• 投资建议：在行业分化背景下，建议精选具有协同效应与平台化发展潜力的标的，重点关注游族网络、华录百纳，并关注乐视网等潜在受益企业。

关键信息

世界杯播出策略

• 央视：独家拥有世界杯转播权，提供64场赛事直播与点播，打造“全媒体”平台，涵盖电视、电脑、手机等终端。
• 新浪：获64场视频点播与集锦权益，推出《老黄 goal party》等节目，与央视实现台网联动。
• 优酷：推出“1+4+N”内容矩阵，包括1档自制节目、4档PGC节目和海量UGC内容，实现多屏互动。
• 乐视：获得部分世界杯视频版权，推出8档自制节目，与天猫合作推广衍生品与竞猜活动。
• PPTV：成为德国国家队中国区视频合作伙伴，推出多档自制栏目，并与500彩票网合作，打造“竞猜+视频”模式。
• 搜狐：提供视频点播服务，推出《世界杯特备报道》等节目，采用“门户+视频”多入口策略。
• 爱奇艺：发布世界杯排播计划，推出《晓松奇谈》、《体育评书》等节目，与加多宝、天弘基金等合作。

投资标的推荐

行业动态与事件

• 新文化：拟收购郁金香传播和达可斯广告，实现业务综合布局，成为户外LED广告领军企业。
• 中青宝：设立移动互联网投资基金，提升在移动互联网领域的布局。
• 华谊兄弟：20周年庆活动举行，冯小刚电影公社开街，提升品牌影响力。
• 游族网络：借壳上市完成，推出《四大萌捕》等新作，计划推出多款新游戏。
• 长城影视：借壳上市完成，启动《隋唐英雄5》拍摄。
• 乐视网：与天猫合作，推出衍生品与竞猜活动，拓展海外市场。
• 华策影视：《大当家》登陆美国，提升国际化影响力。
• 蓝色光标：增资上海天与空广告，拓展广告业务。
• 上海钢联：大股东及董事长计划减持股份，以支持公司发展。

行业估值与数据

• 传媒行业PE：当前PE仍高于近三年历史平均水平，预计2014年PE在36倍左右。
• 解禁预告：部分传媒公司未来三个月有股份解禁，如上海钢联、方直科技、掌趣科技等。
• 大宗交易：吉视传媒上周进行了大宗交易，折价率-3%，成交额约2,338万元。

风险提示

• 行业估值分化明显。
• 政策变化可能对传媒行业造成影响。
• 游戏和影视产品业绩波动性较大。

结论

2014年世界杯的开幕显著提升了传媒行业的关注度，尤其在视频与游戏领域，各大平台纷纷推出世界杯相关内容，吸引用户与广告收入。在行业分化趋势下，建议投资者关注具备协同效应与平台化发展潜力的标的，如游族网络、华录百纳等，并留意世界杯与E3等事件带来的投资机会。同时，需警惕行业估值分化、政策变化及业绩波动等风险。