2021-09-14-KPMG-麦肯锡2021全球私募市场报告_混乱之中的_K型_复苏（英）_64页_9mb

私募市场2021年度报告总结

2020年是私募市场经历剧震的一年。尽管如此，私募股权（PE）表现依然强劲，资产管理规模（AUM）增长了6%，达到4.5万亿美元，相当于14%的全球净内部收益率（IRR），持续跑赢其他资产类别。从结构上看，亚洲地区PE fundraising增速强劲，占全球份额比例上升，但欧洲和北美增长放缓。干粉库存虽然有所下降，但仍维持在1.4万亿美元的高位，为市场提供了充足的流动性。

房地产表现呈现明显分化，工业地产表现强劲，写字楼和零售地产则面临挑战。尽管总体表现不及预期，但考虑到长期视角，房地产依然具有10%的十年期IRR。在疫情推动下，电子商务和工业地产需求激增，重塑了地产投资格局。

私债市场表现稳健，fundraising缩水7%，但仍保持每年超1000亿美元的募资规模。私债市场利用低利率环境扩大了杠杆，平均债务倍数升至7倍，显著提升了回报潜力。

自然资源和基础设施领域继续面临能源转型压力，但长期前景向好。绿色能源投资显著增加，符合全球可持续发展大趋势。

社会责任（ESG）议题受到越来越多关注。私募市场正加速整合ESG因素，设立了专门的基金策略，并吸引大量资本流入。研究表明，更好的ESG表现与财务绩效相关联，雄心勃勃的多元化政策也将带来竞争优势。

新冠肺炎危机改变了行业运作方式，推动了远程办公模式的普及。这一转变为GP和LP节省了大量时间和成本，在所有市场中显示出效率优势。

总而言之，2020年私募市场虽然面临挑战，但显示出非凡韧性。私募股权的卓越表现、地理和技术多样化策略，以及对ESG和多样性的重视，为行业未来增长奠定了坚实基础。