20251221-中泰期货-红枣周度报告_产区收购收尾_销区销售同比偏慢_12页_1mb

红枣周度报告总结

核心内容

本周红枣市场整体呈现产区收购收尾、销区销售同比偏慢的格局。市场情绪趋于谨慎，价格走势分化，供应压力有所显现，但优质货源的质量提升为市场提供了支撑。

主要观点

1. 市场基本面分析

• 产区情况：新疆主产区灰枣收购已基本结束，剩余货源较少，均价维持在5.75元/公斤左右。部分货源被持货商暂存，可能为后续市场供应带来一定弹性。
• 销区情况：河北销区新货上市量增加，但终端走货速度一般，整体交易氛围不温不火。
• 价格分化：特级枣均价环比小幅下调0.04元/公斤至9.73元/公斤；一级枣均价微涨0.04元/公斤至8.59元/公斤。反映出市场对不同等级货源的需求与接受度存在差异。
• 质量提升：新季灰枣整体质量优于往年，等外品占比低，为优质货源的价格提供了基本面支撑。

2. 现货价格

• 主产区：新疆产区灰枣收购均价5.75元/公斤，不同地区价格略有差异，如阿克苏5.00-5.30元/公斤，阿拉尔5.20-5.80元/公斤。
• 主销区：河北销区新货价格较上周小幅走弱，特级9.30-9.80元/公斤，一级8.30-8.50元/公斤。
• 河北沧州：现货等级价差环比基本稳定，特级与一级价差为1.08元/公斤，环比下跌0.09元/公斤；一级与二级价差为1.3元/公斤，环比下跌0.1元/公斤。

3. 库存情况

• 本周36家样本点物理库存16108吨，环比增加2.01%，同比增加34.68%，显示库存持续增长。

4. 销售利润

• 新疆主产区灰枣收购均价5.75元/公斤，河北销区一级成品价格参考8.3-9.0元/公斤，毛利润折合1.07元/公斤。

5. 期现基差

• 红枣期货价格下跌，现货价格稳定，期现基差小幅走强，沧州一级现货较标准交割品升水805元/吨。

关键信息

• 市场情绪：持货商惜售情绪明显，部分等级红枣价格出现回调。
• 供应压力：产区收购接近尾声，销区到货量增加，市场进入消化阶段。
• 质量支撑：新季灰枣质量优于往年，等外品占比低，对价格形成支撑。
• 销售节奏：销区走货节奏偏慢，采购心态谨慎，影响价格上行动力。

策略推荐

• 单边策略：逢高轻仓试空。
• 月间策略：无。
• 波动率策略：无。
• 期权策略：无。

风险提示

• 消费需求：若消费需求不及预期，可能对价格形成下行压力。
• 天气变化：产区天气异常变化可能影响后续供应和价格走势。