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报告针对PP（聚丙烯）期货市场进行分析，核心观点为PP预计震荡下行。供应端：新增浙江石化等检修装置，PP开工率降至83%左右，较去年低3个百分点，标品拉丝生产比例偏低。需求端：PP下游整体开工率环比回升0.07个百分点至51.81%，塑编订单稳定但处于低水平，BOPP订单继续下降，需求或小幅回升。库存：近期石化去库加速，但库存仍处于近年同期偏高水平。价格：期货PP2501合约增仓震荡下行，跌幅0.76%，现货价格多数下跌。策略建议：关注推迟量产的英力士等新增产能，预计PP震荡运行但成本支撑减弱，建议多塑料空PP。风险提示：投资有风险，需谨慎阅读免责声明。整体分析显示，供需平衡变化和原油价格波动是主要驱动因素，市场情绪好转但不确定性存在。