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棉花周评总结 (2025年9月26日)

一、行情回顾

棉花主力合约本周收跌，周五收盘价报13405元/吨，较上周五下跌315点，呈现阴线态势。

二、消息面简析

本周需密切关注中美关税政策延期带来的潜在风险。此不确定性可能影响市场预期。美国产区新棉吐絮略有延迟，而印度种植面积同比缩减约2.8%。巴西棉花采摘进度基本完成，产量高于历史同期。新疆棉花已进入采收阶段，当前机采价格区间在6.15-6.5元/公斤。基于新疆本年度良好的丰产预期，下游纺织企业开机率有所提升，但未达到历年同期水平。

三、基本面简述

供应端，棉花库存数量已快速下降至约30万吨。需求端，尽管“金九银十”的传统旺季已过半，市场需求表现仍不及往年。尽管企业维持正常补库，但整体市场活跃度不足。数据显示，本周棉花库存减少835张，同时，棉花基差率维持在10%左右的水平。